Акции «Газпрома» во вторник стали лидером роста среди других «голубых фишек». Капитализация компании выросла на 100 млрд рублей. Причиной столь положительной динамики стало заявление президента России Владимира Путина о том, что бумаги компании недооценены. Кроме того, внимание инвесторов к бумагам привлекло потенциальное увеличение дивидендов - до 50% от чистой прибыли по МСФО. Эксперты считают, что рост акций «Газпрома» в ближайшие дни может продолжиться. Однако сомневаются в том, что он будет иметь продолжительный характер.
Локомотивом вчерашнего роста на рынке акций стали бумаги «Газпрома», которые прибавили в цене около 3%. Накануне Владимир Путин заявил о том, что бумаги холдинга, которые в последнее время отставали от рынка, «недооценены». «Газпром» явно недооценен, это абсолютно очевидный факт. Мы его продавать пока не собираемся, и связано это с особенностями российской экономики, социальной сферы и российской энергетики», - заявил Владимир Путин в интервью Bloomberg.
Агентство напомнило, что выручка газового монополиста за последнее десятилетие составила свыше $1 трлн, однако за то же время рыночная капитализация сократилась более чем на 80% в долларовом выражении на фоне роста добычи сланцевого газа в США, стагнации экономик крупнейших европейских клиентов компании и обвала цен на нефть.
Владимир Путин также отметил, что не волнуется по поводу котировок компании, отметив устойчивость «Газпрома» как государственного концерна и его центральную роль в социально-экономической жизни страны. Кроме того, он подчеркнул, что компания наращивает экспорт в Европу, которая в настоящий момент снижает собственную добычу, и строит первый трубопровод в Китай. А прогноз по росту мирового спроса на газ остается хорошим. «Мы знаем, что такое «Газпром», чего он стоит и чего он будет стоить», - заявил президент России.
Инвесторы вспомнили об акциях «Газпрома». Капитализация национального достояния выросла на 3%, или 100 млрд рублей - до 3,3 трлн рублей. Со времен 2009 года большинство российских бумаг, в том числе Сбербанка, «Роснефти», МТС, «Башнефти», выросли в разы. В то же время акции «Газпрома» семь лет «топтались на месте» на уровнях 130–160 рублей, - отметил старший аналитик компании «Альпари» Роман Ткачук.
По его словам, этому, безусловно, были объективные причины - снижение биржевых цен на газ (в 2008 году они упали в 2–3 раза и с тех пор не поднимались), затянувшиеся переговоры по поставкам газа в Китай и масштабные инвестиционные затраты.
Вчерашнее заявление Владимира Путина о недооцененности «Газпрома» и потенциальное увеличение дивидендов заставляют инвесторов присмотреться к этой бумаге и могут стать драйверами для ее роста, - отметил Роман Ткачук.
Напомним, вчера стало известно, что Министерство финансов России разработало проект распоряжения о введении бессрочной нормы, обязывающей госкомпании выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
- «Газпром» недооценен не только по отношению к западным аналогам, но и к российскому рынку. Индекс крупнейших компаний на Московской бирже ММВБ10 с начала года поднялся на 15%, тогда как рост акций «Газпрома» за тот же период едва смог превысить 3%. При этом компания демонстрирует стабильную чистую прибыль по МСФО уже три квартала подряд, - говорит аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов.
Он отметил, что акции «Газпрома» сейчас торгуются с абсурдно низким коэффициентам Р/Е, равным 3,1.
Я полагаю, что основной причиной для этого являются политические риски, связанные с условиями третьего энергопакета в ЕС. Если часть из них будет нивелирована, то, на мой взгляд, можно рассчитывать на бодрый рост котировок «Газпрома». Конкретные ценовые уровни сейчас определить сложно, но акции вполне могут подорожать примерно на треть от текущих уровней, - считает Дмитрий Лукашов.
Впрочем, аналитик ГК TeleTrade Анастасия Игнатенко полагает, что, кроме «словесных интервенций», другого повода для роста акций «Газпрома» нет.
После установленных пиков в 2007 году стоимость акций упала в 2,64 раза, и за последнее десятилетие это, пожалуй, чуть ли не худшая акция из «голубых фишек». «Газпром» давно нуждается в реформах, особенно в части корпоративного управления, - сказала она. Анастасия Игнатенко отметила, что бумага торгуется на уровне 140 рублей и перелома в технической картине стоит ждать только при условии превышения уровня в 142 рубля.
Но даже в этом случае мы сможем говорить лишь о наличии спекулятивного потенциала к росту, для появления сигналов среднесрочного плана нужен выход цены за зону 165–170 рублей, не менее, - полагает она.
Роман Ткачук считает, что рост акций «Газпрома» в ближайшие дни может продолжиться. По его мнению, текущей целью подъема видится уровень в 150 рублей. Если подтвердится новость об увеличении дивидендов «газового монополиста» и будет прогресс в переговорах с Китаем, акции вполне могут вырасти до 200 рублей.
Если вспомнить историю, то на пике в 2008 году за акцию «Газпрома» давали 367 рублей, - напомнил он.
Финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн» Сергей Душечкин согласен, что рост стоимости акций какое-то время еще будет продолжаться, однако вряд ли он будет носить долгосрочный характер, так как давление продавцов никуда не пропадет.
Потолком для любого зарождающегося роста будут выступать уровни 155–160 рублей за акцию, пройти выше которого при текущей экономической и политической ситуации будет достаточно сложно. Да и достижение обозначенных выше значений также находится под большим вопросом, - заключил он.
Ежегодный рейтинг самых дорогих публичных компаний России по состоянию на конец 2019 года, составленный агентством «РИА Рейтинг», возглавил «Газпром» с капитализацией в 98 млрд долларов. На втором месте за газовой корпорацией расположился Сбербанк , капитализация которого на конец 2019 года составила 89 млрд долларов. Замыкает тройку компания «Роснефть» с капитализацией в 77 млрд долларов.
Как уточняет агентство, рейтинг строился по данным Московской биржи , зарубежных бирж, эмитентов и Центробанка РФ . Оценка капитализации производилась исходя из стоимости выпущенных обыкновенных акций или депозитарных расписок на них, торгующихся на биржах на конец декабря 2019 года. Пересчет в доллары США был произведен по курсу, установленному Центробанком РФ на конец 2019 года. Изменение капитализации считалось в долларах США.
В первой десятке рейтинга за прошедший год произошли достаточно сильные перестановки. Во-первых, опять сменился лидер. Теперь самая большая капитализация у «Газпрома», хотя годом ранее он был четвертым. Такой прогресс стал возможен из-за роста стоимости акций почти на 90%. Рост акций «Газпрома» связан со скорым окончанием крупных инвестиций в новые трубопроводы и обещанием увеличить дивиденды в среднесрочной перспективе. Соответственно в 2019 года лидирующую строчку потеряла НК «Роснефть», при этом капитализации у нее выросла на 18%, но это лишь девятый прирост среди топ-10 рейтинга. Новичком же первой десятки стала золотодобывающая компания «Полюс» (прирост капитализации за год на 47%), которая вытеснила НМЛК (в рейтинге теперь занимает 13-е место) из топ-10.
Продуктовый виджет
В целом капитализация первой десятки в долларовом исчислении за год выросла на 44%. Таким образом, лидеры суммарно показали более высокий рост, по сравнению с результатом рынка в целом. При этом минимальный объем рыночной капитализации, который необходим для попадания в топ-10, за год выросла до 15,3 млрд долларов на 31 декабря 2019 года, против 13,6 млрд годом ранее.
Согласно оценкам экспертов, за прошедший год долларовая капитализация топ-100 самых дорогих компаний России выросла на 37% или на 216 млрд долларов и составила 808 млрд долларов на 31 декабря 2019 года. Для сравнения результат на начало 2020 года почти в два раза больше, чем на начало 2016 года, то есть за четыре года рынок удвоился. При этом в конце 2013 года суммарная капитализация топ-100 самых дорогих компаний России была 813 млрд долларов, таким образом, потери кризиса 2014-2016 годов до сих пор не отыграны.
В 2020 году, по мнению экспертов, можно ожидать коррекции российского и мировых фондовых рынков. «Это замедлит рост стоимости большинства публичных компаний, но в целом по итогам года капитализация большинства эмитентов, скорее всего, вырастет. Прежде всего, это будет вызвано улучшением макроэкономических показателей в России из-за снижения ставок, роста бюджетных расходов и повышения потребительской и предпринимательской уверенности. Лучше рынка будут торговаться бумаги компаний ретейла, сектора недвижимости и металлургии», - заключают аналитики.
Рыночная капитализация десяти крупнейших публичных российских компаний, торгующихся на Московской бирже, за год выросла на 6 процентов, превысив 16 триллионов рублей. Несмотря на общий положительный результат, минувший год не для всех из них стал удачным. Акции «Мегафона» за год подешевели на 11 процентов, а крупнейшей российской нефтегазовой компании «Газпром» - на 6. Аналитики прогнозируют активное восстановление российского рынка ценных бумаг во второй половине 2016 года вслед за ростом нефтяных цен и укреплением рубля. Это прежде всего послужит драйвером для акций нефтегазовых компаний, банков и ретейла.
«Газпром»
Капитализация самой дорогой российской компании «Газпром» за год снизилась примерно на 6 процентов. 11 января торги обыкновенными акциями нефтегазового гиганта на Московской бирже закрылись на отметке в 131,4 рубля за бумагу, в то время как 12 января 2015-го инвесторы покупали их по 140 рублей (11 января тогда выпало на воскресенье, когда торги не проводятся).
«Газпром» - российская энергетическая государственная компания, занимающаяся добычей, переработкой и реализацией газа и нефти. Обладает самыми богатыми в мире запасами природного газа: доля в мировых запасах составляет 17 процентов, в российских - 72 процента. В 2015 году компания добыла 418,47 миллиарда кубометров газа, сообщал «Интерфакс» со ссылкой на источник.
«Роснефть»
Акции «Роснефти» заметно выросли в цене. Если 11 января они торговались на Московской бирже по 241 рублю, то годом ранее стоимость одной акции составляла всего 204 рубля. Капитализация компании, таким образом, увеличилась на 18 процентов, до 2,55 триллиона рублей.
«Роснефть» - одна из крупнейших мировых публичных нефтегазовых компаний. Основные виды деятельности - разведка и добыча нефти и газа. Основной акционер с долей 69,5 процента акций - государственный «Роснефтегаз», 19,75 процента акций владеет британская BP, оставшиеся 10,75 процента находятся в свободном обращении. В 2015 году «Роснефть» добыла 254 миллиона тонн нефтяного эквивалента углеводородов.
«Сбербанк»
Крупнейший банк страны продемонстрировал почти 45-процентный рост капитализации, до 1,97 триллиона рублей. В ходе торговой сессии 12 января акции раскупали по 91 рублю за штуку против 62,9 рубля год назад.
«Сбербанк» - крупнейший российский банк, контролируемый ЦБ. Его доля в общем объеме активов российского банковского сектора составляет почти треть. В 2015 году банк выдал потребительских кредитов на 500 миллиардов рублей, ипотечных - на 580 миллиардов.
«Лукойл»
Акции крупнейшей частной нефтяной компании «Лукойл» подешевели примерно на 9 процентов. Ценные бумаги на закрытии торгов Московской биржи 11 января 2016-го стоили около 2258 рублей за штуку. В прошлом году 12 января инвесторы готовы были платить за них по 2477 рублей. Капитализация компании за год снизилась до 1,92 триллиона рублей.
«Новатэк»
Акции «Новатэка» за год подорожали на 17 процентов: с 470,7 рубля на 12 января прошлого года до 550,5 рубля - в январе этого года. Капитализация компании выросла за год с 1,43 триллиона до 1,67 триллиона рублей.
«Сургутнефтегаз»
Почти на треть за год увеличилась капитализация «Сургутнефтегаза» - на 30,5 процента, достигнув 11 января 2016 года 1,19 триллиона рублей. Обыкновенные акции компании в начале текущей недели торговались в Москве по цене более 33 рублей за ценную бумагу.
Сеть «Магнит»
Акции одного из крупнейших российских ретейлеров - сети «Магнит» - в январе 2016-го держались примерно на уровне начала прошлого года. Торговая сессия на Московской бирже 11 января закрылась на отметке 10667 рублей за ценную бумагу, 12 января 2015 года - 10689 рублей. Капитализация осталась на уровне триллиона рублей.
«Норникель»
Один из крупнейших мировых производителей никеля и палладия «Норильский никель» потерял за год более 12 процентов капитализации: рыночная стоимость компании снизилась с 1,56 триллиона до 1,36 триллиона рублей. Акции холдинга на Московской бирже подешевели с 9840 рублей за бумагу до 8600 рублей (11 января текущего года к 12 января 2015-го).
«Газпром нефть»
Капитализация «Газпром нефти» увеличилась на 6 процентов, составив на 11 января этого года 722 миллиарда рублей. Обыкновенные акции компании в этот день торговались на уровне 152 рублей за бумагу против 143 рублей год назад.
«Мегафон»
Почти 9 процентов капитализации или 50 миллиардов рублей потерял один из операторов «большой тройки» - «Мегафон». 11 января акции компании стоили на Московской бирже 825 рублей против 906 рублей годом ранее. Рыночная капитализация компании в начале этого года - 511,5 миллиарда рублей.
***
Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Богдан Зварич отмечает, что минувший год был более благоприятным для российских компаний с точки зрения геополитической ситуации, чем 2014-й. Минские соглашения способствовали прекращению боевых действий и относительной нормализации ситуации на востоке Украины, что позволило снизить напряженность в отношениях между Россией и Западом. Однако режим санкций продолжал действовать, и это негативный фактор для инвесторов. А основное внимание на финансовых рынках было приковано к ценам на нефть. «Если в первой половине года рынку энергоносителей удалось продемонстрировать восстановление и подняться к уровню 67,5 доллара за баррель, то вторая половина года ознаменовалась снижением цен к многолетним минимумам», - отмечает Зварич.
Эксперт полагает, что в 2016 году стоимость акций крупнейших российских компаний может пойти в рост во второй половине года вслед за восстановлением рынка энергоносителей. По его словам, тогда уже скажется снижение инвестиций в разработку новых месторождений, и добыча нефти снизится. «В результате цены на нефть начнут восстанавливаться и к концу года могут подняться в район 55–60 долларов за баррель. Также во второй половине года позитивом для российской экономики может стать ослабление санкций и снижение напряженности в отношениях с западными партнерами», - добавляет он. Прежде всего это должно положительно отразиться на бумагах компаний нефтегазового и банковского секторов. Вслед за восстановлением покупательской способности населения двинутся вверх финпоказатели ретейла, что позволит этому сектору закончить год лучше рынка.
В ИК «Велес Капитал» ожидают восстановления котировок нефти только к концу 2016 года. Аналитики компании прогнозируют рост цен нефти марки Brent до 55 долларов за баррель по базовому сценарию. Вслед за этим национальная валюта, по их расчетам, должна укрепиться до 57-63 рублей за доллар, а ЦБ снизит базовую ставку до 8,5 процента. Замначальника управления анализа рынка акций «Велес капитала» Василий Танурков ожидает, что к концу 2016 года восстановится спрос на бумаги развивающихся рынков. Серьезным фактором привлекательности российских бумаг, по его словам, послужит высокая дивидендная доходность.
«Помимо основных факторов, следует отметить бюджетную политику правительства. Основной вопрос - дальнейшая динамика экспортных пошлин на нефть и НДПИ на газ для "Газпрома" после 2016 года. В тесной связи с бюджетной политикой находится и возможность приватизации государственных активов», - говорит он. Ослабление европейских санкций против России маловероятно. Из списка топ-10 наибольший рост в 2016 году, по мнению аналитиков «Велес капитала», могут продемонстрировать «Норникель», «Газпром нефть» и «Лукойл».
Капитализицию Сбербанка на 5,2 млрд руб., достигнув 5,234 трлн руб. С начала торгов на Московской бирже «Газпром » подорожал на 3% до 5,23 трлн руб., тогда как стоимость Сбербанка снизилась на 0,1% до 5,22 трлн руб.
Акции «Газпрома» дорожают на фоне новости о том, что компания разрабатывает новую дивидендную политику. Информация об этом содержится в презентации газового холдинга. Принять новую дивидендную политику «Газпром » планирует уже в этом году, в ближайшие два-три года компания рассчитывает начать платить акционерам по 50% чистой прибыли по МСФО, заявлял ранее начальник финансового департамента «Газпрома» Александр Иванников. В презентации компании также говорилось, что по итогам 2018 г. « Газпром » собирается выплатить рекордные дивиденды – 16,61 руб. на акцию (393,2 млрд руб., или 25,7% от чистой прибыли). При этом, по словам Иванникова, компания не будет платить дивиденды с «виртуальной» прибыли: «Будем прибыль очищать от бумажной».
Вслед за акциями «Газпрома» взлетел и индекс Мосбиржи, который в понедельник впервые в истории преодолел отметку в 2700 пунктов (п.). К 13.06 мск он вырос до 2743,81 п. – это новый исторический максимум. В структуре индекса Мосбиржи у бумаг «Газпрома» наибольший вес – 16,71%.
Второй компанией по капитализации «Газпром » стал 14 мая. Тогда стоимость компании увеличилась на 16,52% и составила 4,49 трлн руб. Исторический максимум по капитализации «Газпрома» был зафиксирован 19 мая 2008 г. – 8,7 трлн руб.
«Газпром » был самой дорогой российской компанией до апреля 2016 г. – тогда «Роснефть » впервые обогнала газовый холдинг по стоимости – котировки нефтяной компании поднялись благодаря хорошей отчетности, в то время как от «Газпрома» тогда положительных новостей не было. В августе 2016 г. «Газпром » переместился на третье место по капитализации, уступив второе место Сбербанку . После «Газпром » на некоторое время уступал «Лукойлу» и даже «Новатэку».
Инвесторов долгое время расстраивали довольно скромные дивиденды «Газпрома», которые вкупе с непредсказуемостью инвестпрограммы, объемами налоговых изъятий и политическими рисками негативно влияли на капитализацию, говорит старший директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. «Недавний рост стоимости акций практически полностью связан с увеличением дивидендных выплат и надеждой на то, что новый уровень станет нормой. Интересно, что это происходит на фоне значительного снижения цен на газ в Европе и интенсификации конкуренции с СПГ, в том числе американским, что по итогам года, вероятно, приведет к падению экспорта. Пока не ясно, насколько ухудшение конъюнктуры учтено а текущих котировках», – говорит Маринченко.
На фоне новостей о планируемом пересмотре дивидендной политики рост капитализации закономерен, считает аналитик Raiifeisenbank Андрей Полищук. Если последние заявления топ-менеджмента будут сопровождаться ростом рентабельности и снижением капитальных затрат, то и текущий уровень в 5 трлн руб. – не предел, считает Полищук. По оценкам Raiffeisenbank, справедливая стоимость одной акции «Газпрома» сейчас находится на уровне около 255 руб., что соответствует капитализации чуть более 6 трлн руб.
Акции Газпрома снизились к привлекательным уровням. Потенциал снижения цен на газ ограничен. Прогрессивная дивидендная политика окажет акции поддержку.
Торговый план:
Покупка от уровня 208 руб. С целью 255 руб. Горизонт до 9 мес. Доходность до 22,6% без учета дивидендов.
Факторы за:
Дивидендная политика. Газпром в 2019 г. принял новую дивидендную политику, согласно которой к 2022 г. компания выйдет на уровень выплат 50% от скорректированной прибыли. По итогам 2019 г. компания заплатит 30% от прибыли, причем в этот год она может не корректироваться на статьи, снижающие базу для выплаты дивидендов. Исходя из курса рубля 62 за доллар, компания в июле 2020 г. может заплатить около 16,8 руб. По текущим ценам это составляет 7,7% дивидендной доходности. Такая дивдоходность поможет удержать котировки от существенной просадки.
Потенциал снижения цен на газ ограничен. Цены на газ приближаются к границе себестоимости для американских поставщиков СПГ в Европе. Газпром на Дне инвестора оценил этот уровень приблизительно в диапазоне $120-125 за тысячу кубометров или около $3,2-3,5 за MMBTU. В феврале цены на голландском хабе TTF опускались ниже $3 за MMBTU и продолжают оставаться ниже этой отметки.
По данным Platts, цены на СПГ в Азии в феврале опускались до $2,1 за MMBTU. Такое положение на экспортных для американских газовиков рынках приводит к еще более быстрому падению внутренних цен на Henry Hub. Цены на NYMEX с привязкой к этому хабу держатся на минимумах с марта 2016 г., вблизи $1,77 за MMBTU. Для многих производителей газа такие цены оказались на границе рентабельности (с учетом неденежных затрат).
Перспективы роста экспортных поставок. В Газпроме ожидают, что в ближайшие 3-5 лет из-за снижения собственной добычи спрос на газ в Европе вырастет на 25-30 млрд кубометров в год. Если Газпрому удастся сохранить долю рынка на уровне 36%, компания может рассчитывать минимум на $1,3 млрд дополнительной выручки даже при текущих низких ценах.
В ближайшие годы уровень поставок в Китай по силе Сибири будет расти примерно на 5 млрд кубометров в год, что также существенно повысит операционные денежные потоки Газпрома.
Защита от девальвации рубля. Существенная часть выручки Газпрома складывается из экспортных поставок за валюту.
Техническая картина. Акции Газпрома пробили область 215-216 руб. и приблизились к нижней границе краткосрочного нисходящего канала. На дневном и недельном графике осцилляторы указывают на существенную перепроданность.
Замедление глобальной экономики и коррекция глобальных фондовых рынков на фоне распространения коронавируса.
Сохранение цен на газ в Европе вблизи текущих минимальных значений продолжительное время (от полугода и дольше) на фоне ужесточения конкуренции с СПГ.
Теплая зима и прохладное лето 2020 г.
БКС Брокер
за 9
месяцев до
208,00 ₽
181,41 ₽
255,00 ₽
Ferrari
Торговый план:
Покупка от уровня $153,5 с целью в $156,6 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $147,4
Факторы за:
Акции Ferrari незаслуженно упали из-за всеобщей паники на рынках. Компания работает в люксовом сегменте автопрома и даже в краткосрочной перспективе очень слабо пострадает из-за кризиса, вызванного коронавирусом;
Маржинальность компании очень высокая, долг низкий, а бизнес стабильно растет;
Отчетность в последние кварталы выходит лучше ожиданий инвесторов;
Ferrari обладает сильным и успешным брендом в своем сегменте авторынка, одна из немногих автомобилестроительных компаний стабильно увеличивающих финансовые показатели и капитализацию.
Негативный новостной фон.
Ferrari (RACE), ценовой график:
VK: https://vk.com/bot_bcs
за 7
дней до
153,50 $
152,57 $
156,60 $
Netflix
Торговый план:
Покупка от уровня $374.00 с целью в $381.5 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2.0%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $359,1.
Факторы за:
NETFLIX - один из немногих бенефециаров нынешнего кризиса, связанного с пандемией коронавируса и всеобщим карантином (в условиях домашней изоляции сильно растет спрос на стриминговые сервисы);
Техническая картина - близость психологической отметки $400 будет тянуть цену вверх на ее тест;
Общий позитив в секторе интернет-бизнеса;
NETFLIX - лидер стримингового бизнеса в мире, успешно конкурирует с Disney и Microsoft. У компании достаточно эффективный бизнес, инвесторы явно недооценивают этот актив;
Выручка и прибыль устойчиво растут год от года, финансовое положение весьма стабильное.
Продолжающаяся пандемия коронавируса делает рынки крайне волатильными;
Негативный новостной фон.
Netflix (NFLX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
VK: https://vk.com/bot_bcs
Viber: https://viber.com/bcs_robot
FB Messenger: https://m.me/bcsrobot
Telegram: https://t.me/bcs_robot
за 7
дней до
374,00 $
373,52 $
381,50 $
Mastercard
Торговый план:
Покупка от уровня $246,5 с целью в $251,5 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $236,7.
Факторы за:
Акции Mastercard снизились вслед за американским рынком почти на треть, но уже успели отработать часть снижения. На мой взгляд, компания будет в числе наименее пострадавших от нынешнего кризиса, т.к. спрос потребителей сейчас полностью сосредоточен на онлайн-платежах. Акции компании могут довольно быстро восстановить свои позиции;
Mastercard выпустил позитивный отчет за 4 квартал - прибыль на акцию почти на 10% превысила ожидания инвесторов. На этом фоне акции выросли, но затем весь рост был нивелирован, в результате образовалась выгодная цена для краткосрочной покупки;
Рост сектора платежных систем;
Позитивные тенденции в секторе финансовых технологий;
Рост безналичных платежей в мире;
Глобально акции находятся в уверенном восходящем тренде;
Улучшение технологий и рост монетизации.
Продолжающаяся пандемия коронавируса делает рынки крайне волатильными;
Негативный новостной фон.
MASTERCARD (Спб) (MA), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
VK: https://vk.com/bot_bcs
Viber: https://viber.com/bcs_robot
FB Messenger: https://m.me/bcsrobot
Telegram: https://t.me/bcs_robot
за 7
дней до
246,50 $
239,95 $
251,50 $
Alibaba
Торговый план:
Покупка от уровня $194,0 с целью в $197,9 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $186,3.
Факторы за:
Китай довольно быстро преодолел экономический спад, вызванный коронавирусом. Об этом говорят данные PMI - показатель как в промышленности, так и в секторе услуг поднялся выше 50 пунктов;
В условиях коронавируса все больше растет спрос на e-commerce против традиционного ритейла;
Режим карантина во многих странах будет дополнительно поддерживать акции Alibaba - лидера в секторе e-commerce;
Потребители все чаще предпочитают покупать товары онлайн;
Alibaba Group - единственная в мире компания сектора e-commerce, на равных соперничающая с американским гигантом Amazon.com.
Продолжающаяся пандемия коронавируса делает рынки крайне волатильными;
Негативный новостной фон.
Alibaba (BABA), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
VK: https://vk.com/bot_bcs
Viber: https://viber.com/bcs_robot
FB Messenger: https://m.me/bcsrobot
Telegram: https://t.me/bcs_robot
за 7
дней до
194,00 $
192,00 $
197,90 $
3M Company
Торговый план:
Покупка от уровня $138.91 с целью в $144.47 на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $127.81.
Факторы за:
Ожидание финансовой помощи от государства и значительное снижение цены акции являются главными причинами отскока цены, который мы сейчас наблюдаем;
Акция пробивает сопротивление $138.
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
VK: https://vk.com/bot_bcs
Viber: https://viber.com/bcs_robot
FB Messenger: https://m.me/bcsrobot
Telegram: https://t.me/bcs_robot
за 1
месяц до
138,91 $
135,50 $
144,47 $
Delta Air Lines
Торговый план:
Покупка от уровня $138,10 с целью в $143,63 на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $127,06.
Факторы за:
Финансовые вливания от государства и значительное снижение цены акции являются главными причинами отскока цены, который мы сейчас наблюдаем;
Покупка акции сейчас дает возможность заработать на жадности инвесторов, которые начали покупать акции со дна, не дождавшись улучшения ситуации с распространением вируса;
Возможен пробой сопротивления $138 с дальнейшим ростом цены.
Рост, который мы сейчас наблюдаем, скорее всего временный. Рынок в любой момент может развернуться вниз.
3M Company (MMM), ценовой график:
за 1
месяц до
29,88 $
28,54 $
31,08 $
Магнит
Торговый план:
Покупка от уровня 3180,0 руб. с целью в 3308,0 руб. на срок 32 дня. Потенциальная доходность сделки = 4,03%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 2925,8 руб.
Факторы за:
Акции Магнита уже более недели строят растущий торговый канал, отскочив от минимума 2289 руб.;
Канал с очень четкой нижней границей. Цена, достигая ее, сразу отскакивает вверх;
На рынке сейчас повышенный интерес к акциям ритейлеров в связи с высоким спросом на определенную продуктовую корзину из-за коронавируса. Магнит - массовый магазин, куда за стратегическими продуктами пойдут многие.
Углубление коррекции на рынке акций РФ.
Магнит (MGNT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
VK: https://vk.com/bot_bcs
Viber: https://viber.com/bcs_robot
FB Messenger: https://m.me/bcsrobot
Telegram: https://t.me/bcs_robot
за 1
месяц до
3180,0 ₽
3202,5 ₽
3308,0 ₽
Adobe
Торговый план:
Покупка от уровня $317,00 с целью в $331,50 на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4,57%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $291,66.
Факторы за:
Компания увеличивает объемы продаж и снижает долговую нагрузку;
График акций оказался в зоне перепроданности, возможен сильный рост до $340;
Выручка за третий квартал 2019 года оказалась выше ожиданий аналитиков;
Компания сохраняет прочные позиции на профильном рынке.
Усиление коррекции американского фондового рынка.
Adobe (ADBE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
VK: https://vk.com/bot_bcs
Viber: https://viber.com/bcs_robot
FB Messenger: https://m.me/bcsrobot
Telegram: https://t.me/bcs_robot
за 1
месяц до
317,00 $
314,00 $
331,50 $
ЛУКОЙЛ
Торговый план: Спекулятивная покупка акций Лукойла от уровня 4635 руб. Целевой ориентир 5200 руб. Горизонт 3 месяца. Потенциальная доходность до 12,1%.
Высокие дивиденды. По итогам 2019 г. Лукойл может выплатить дивиденды в размере 542 руб. на акцию, сообщил глава компании Вагит Алекперов в ходе состоявшейся телефонной конференции по итогам финансовых результатов 2019 г.
С учетом уже выплаченных 192 руб. на акцию за I полугодие, дивиденды к выплате летом 2020 г. могут составить 350 руб. на бумагу. Дивидендная доходность за полугодие в таком случае составит 7,5% — исторический максимум.
Buyback за счет заемных средств. В рамках телефонной конференции было также обозначено, что анонсированный Лукойлом buyback может осуществляться за счет заемных средств. Это позитивная новость, так как чистый долг компании близок к нулю. Это означает, что при запуске обратного выкупа за счет роста долговой нагрузки финансовое состояние компании не должно ухудшиться.
Сильная перепроданность. Акции Лукойла находятся более чем на 30% от исторических вершин. Несмотря на ухудшение конъюнктуры на рынке нефти, такое масштабное падение в фундаментально сильной фишке выглядит избыточным. По мере стабилизации цен на энергоносители участники рынка могут пересмотреть перспективы компании, что должно привести к росту акций.
Инвестидея является краткосрочной и сопряжена с повышенными рисками, учитывая высокую волатильность на рынке акций.
Можно получить дополнительную доходность от инвестиций, открывая индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и заявляя налоговый вычет.
БКС Брокер
за 3
месяца до
4635,0 ₽
4715,0 ₽
5200,0 ₽
Детский Мир
Дивидендная доходность Детского мира по-прежнему привлекательна. Новые форматы и развитие интернет продаж может ускорить рост бизнеса.
Торговый план:
Покупка от уровня 105,2 руб. с целью 123 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность сделки до +16,9% без учета дивидендов. В это же время пройдет дивидендная отсечка с выплатой предположительно 4,75 руб. на акцию. В случае наступления дивидендной отсечки ранее достижения целевой отметки, инвестиционная идея будет закрыта после выполнения целевой доходности сделки.
Факторы за:
Рост бизнеса. Компания отчиталась за 2019 г. ростом выручки на 16,1% г/г, до 128,7 млрд руб. LFL-продажи выросли на 7,2% г/г. Увеличение продаж идет преимущественно на фоне роста трафика, что говорит о высокой конкурентоспособности компании. Рентабельность EBITDA выросла аналогичными выручке темпами, что свидетельствует о сохранении высокой рентабельности. Компания наращивает долю собственных торговых марок в структуре продаж.
Операционные результаты немного замедлили рост в IV кв., но результаты от международной экспансии продолжают увеличиваться существенными темпами. Выручка в Казахстане за год выросла на 48,1%. Первые результаты открытых магазинов в Белоруссии превысили ожидания менеджмента, компания нацелилась на рынок Кыргызстана.
Новые форматы. Детский мир тестирует новый сверхмалый формат магазина «Detmir.ru». Это одновременно и розничный магазин, и пункт выдачи интернет-заказов. Предполагается, что новый формат позволит увеличить присутствие Детского мира в малых населенных пунктах и расширить географию доставки. Интернет продажи компании за 2019 г. выросли на 64,5%, доля в общей выручке уже составила 11%. Это самый быстрорастущий сегмент бизнеса. В компании даже сделали полноценное приложение на смартфоны.
Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания дважды в год выплачивает щедрые дивиденды. Промежуточные выплаты за 9 месяцев 2019 г. составили 5,06 руб. Согласно консенсус-прогнозу Reuters потенциальный дивиденд за 2019 г. может составить 9,81 руб. Тогда с учетом выплаты промежуточных дивидендов можно рассчитывать еще на 4,75 руб. в мае-июне 2020 г. Это примерно 4,5% дивидендной доходности. Консолидированный отчет за 2019 г. компания представит 2 марта 2020 г. Тогда и станут известны точные финальные дивиденды по итогам 2019 г.
Ожидание стабилизации макроэкономической базы. Реализация нацпроектов предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должна способствовать увеличению располагаемых доходов населения и росту оборота розничной торговли. Кроме того, поддержку ритейлеру должно оказать увеличение пособий на содержание ребенка и продление срока выплат с трех до семи лет. Минэкономразвития прогнозирует рост реальных доходов населения в 2020-2021 гг. на 1,7% и 2,2%, оборота розничной торговли — на 2% и 2,6% соответственно.
Техническая картина. Акции Детского мира после переоценки приостановили рост вблизи 120 руб. Панические распродажи привели цены даже ниже привлекательного уровня 110 руб. Эти локальные максимумы наблюдались в 2017 г. после проведенного IPO.
Нарушение цепочки поставок продукции и временное снижение спроса из-за вспышки коронавируса в Китае
Замедление роста сети и/или снижение рентабельности из-за роста конкуренции.
Продажа АФК Системой всего пакета акций Детского мира может вызвать неопределенность относительно сохранения текущей дивидендной политики.
БКС Брокер
за 9
месяцев до
105,20 ₽
91,02 ₽
123,00 ₽
Applied Mtl.
В технологическом секторе назрел новый инвестиционный цикл в перспективные технологии передачи данных 5G, искусственного интеллекта, гибких OLED дисплеев и пр. Первые, кто выиграют от нового цикла — производители оборудования для изготовления чипов и дисплеев. Один из лидеров в этом секторе — американская Applied Materials. Компания торгуется на NASDAQ и на Санкт-Петербургской бирже под тикером AMAT.
Торговый план:
Покупка от уровня $58 (на СПБ бирже) с целью $75 на срок до 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 29,3% без учета дивидендов. Дивиденды за установленный срок могут принести еще $0,63-$0,84 или около 1-1,5%.
Факторы за:
Новые технологические векторы. Компания является одним из лидеров в проектировании технологических решений для производства полупроводниковых чипов и дисплеев. Перспективные технологии, такие как оборудование для сетей 5G, виртуальной реальности, искусственного интеллекта, «интернета вещей» требуют обновления базы для производства соответствующих устройств. Поддержку спросу на оборудование и услуги Applied оказывает бум облачных вычислений. В компании также ожидают восстановление инвестиционного спроса на оборудование для производства чипов памяти.
Диверсифицированные рынки сбыта. География поставок AMAT обширна. Кроме США, компания поставляет оборудование и сопутствующие услуги на динамично развивающийся рынок Китая, а также в технологические хабы в Южной Корее, Японии и Тайване. Среди крупнейших клиентов компании такие лидеры рынка, как Intel и Samsung.
Торговая сделка США и Китая. Первая фаза торговой сделки с Китаем сняла существенную часть рисков с компании. Из-за снижения инвестиционной активности и торговых споров AMAT в 2019 финансовом году зафиксировала снижение выручки на 12,5% г/г и прибыли на 25% г/г. Но по итогам I кв. 2020 финансового года компания отчиталась уверенным восстановлением финансовых показателей. Выручка выросла на 11% г/г, до $4,16 млрд. Чистая прибыль на акцию (EPS) выросла на 20%, до $0,96.
Согласно достигнутым договоренностям Пекина и Вашингтона, КНР взяла на себя обязательства дополнительно закупать электрооборудование, производственные станки и прочую машиностроительную продукцию ежегодно на $33 млрд с 2020 г. и на $44,8 млрд с 2021 г. Мы считаем, что Applied Materials является одним из главных выгодоприобретателей торговой сделки.
Сильный прогноз на II квартал и 2020 год. Несмотря на риски от вспышки коронавируса в Китае и за его пределами, менеджмент сохраняет сильные прогнозы на следующий квартал и 2020 год в целом. Компания планирует выручку во II квартале на уровне $4,14-4,54 млрд. Это примерно на 25% выше прошлогодних значений. Скорректированная прибыль на акцию может вырасти на 40-50% г/г и составить $1-1,1. Согласно консенсус-прогнозу Reuters, прибыль по итогам всего 2020 финансового года может увеличиться на 32,5%.
Дивиденды и обратный выкуп. Компания является примером растущего бизнеса в технологическом секторе и не платит высоких дивидендов. Квартальные выплаты составляют $0,21. За год доходность может составить 1,5% по текущим ценам акции. Но, согласно консенсус-прогнозу Reuters, дивиденды со следующего квартала могут вырасти до $0,22. Кроме того, компания проводит обратный выкуп, и сохраняет намерение продолжить подобную практику. В I кв. 2020 финансового года компания вернула инвесторам $200 млн в форме обратного выкупа, против $192 млн в виде дивидендов.
Низкая долговая нагрузка. Показатель долговой нагрузки Net Debt/EBITDA составляет всего 0,3х. Левередж Debt/Equity находится на комфортном уровне 0,6х.
Техническая картина. Распродажа на рынках из-за опасений распространения коронавируса COVID-19 вернула котировки AMAT к минимумам января 2020 г. В области $56-57 проходит сильная поддержка. Также стоит отметить, что котировки оказались вблизи нижней границы восходящего канала, в котором бумага восстанавливается после снижения рисков эскалации торговых войн.
Сдвиг инвестиционного цикла в технологическом секторе из-за последствий вспышки коронавируса
Существенное замедление роста глобальной экономики из-за вспышки нового заболевания (> 0,3% г/г) может вызвать более глубокую коррекцию акций технологического сектора и глобальных фондовых рынков в целом.