Коэффициент восстановления платежеспособности указывает вероятность возврата платежеспособного состояния предприятия. Он помогает сделать выводы о финансовом состоянии компании в настоящее время и ее структуре баланса.
Арбитражные управляющие эффективно используют этот показатель для определения возможности банкротства организации в будущем. Проверка начинается с коэффициента восстановления платежеспособности, общей ликвидности и обеспеченности ОС.
Платежеспособность
Перед разбором коэффициента платежеспособности требуется определиться с понятием «платежеспособности». В экономике под ним понимают способность компании в полном размере и своевременно отвечать по взятым обязательствам перед заемщиками. Снижение платежеспособности повышает риск банкротства компании. С помощью коэффициента можно определить количественное значение финансового состояния.
Для выплаты кредитов и обязательств руководство может использовать не только наличные средства, но и различные активы с разной степенью ликвидности. Платежеспособность формируется несколькими факторами:
- наличие активов;
- уровень реализуемости (ликвидность) активов.
Структура активов
Активы предприятия принято разделять на пару видов:
- текущие - активы, обращение которых в деньги происходит за производственный цикл, как правило, 12 месяцев;
- постоянные - основные средства производства, не упитывающиеся в самом производстве.
Принято ранжировать по степени ликвидности активы компании - скорости продажи и перехода в свободные наличные средства для расчетов. Платежеспособность прямо пропорциональна объему высоколиквидных активов:
- Высоколиквидные активы. Эта группа активов А1 состоит из текущих активов с наибольшей скоростью перехода в деньги. На практике к ним относят кассовые средства, ценные бумаги, непродолжительные финансовые инвестиции.
- Быстро реализуемыми активами (А2) являются текущие активы, которые возможно быстро перевести в денежные средства. Это дебиторская задолженность до 1 года, банковские вклады.
- Медленно реализуемые активы (А3) включают дебиторскую задолженность более 12 месяцев, сырье, незавершенное производство, товарные запасы, полуфабрикаты, зачетная НДС.
- Трудно реализуемые активы (А4): сооружения и здания, земля, транспорт, нематериальные активы (торговые марки, патенты).
Ликвидность
Ликвидность - возможность компании погасить задолженность по займу в сокращенные сроки за счет быстрой реализации активов. Каждая компания имеет свое значение показателя, который периодически уменьшается или увеличивается.
Ликвидность подразделят:
- Срочная - скоростное преобразование в деньги дебиторской задолженности. Расчет коэффициента заключается в определении отношения разницы участвующих в обороте активов и размера долгосрочных задолженностей с долгами учредителей к краткосрочным займам. При значении до 1 компания в компании отсутствует экономическая стабильность. Коэффициент срочной ликвидности помогает судить о вероятности расчета с кредиторами по долгам высоколиквидными активами. Расчет имеет вид:
Кбл = (А1+А2)/(П1+П2)
Нормативное значение для этого вида коэффициента 0,7-0,8.
- Текущая. Рассчитывают в начале и конце периода. Как правило, это отношение общего размера активов к общей производительности компании (обязательств). Коэффициент общей ликвидности применяют для оценки способности погашать взятые займы оборотными активами. Он показывает зависимость различных задолженностей к имеющимся наличным средствам. Формула представляет собой отношение разницы текущих активов, производственных запасов к размеру обязательств в условленном промежутке времени - квартал, год. Коэффициент текущей ликвидности помогает судить о возможности организации рассчитаться по имеющимся обязательствам собственными текущими активами. Формула для расчета имеет вид:
Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)
Граничным значением считают 2. Если Ктл больше его, то финансовое состояние в компании стабильно. Оптимальный уровень будет завесить от вида деятельности. При анализе следует опираться не только на нормативное значение, но и средний отраслевой показатель.
- Абсолютная. Она объединяет в себе оба предыдущих коэффициента и передает их смысл одновременно. Коэффициент абсолютной ликвидности указывает способность расчета с кредиторами по краткосрочным обязательствам своими высоколиквидными активами. Формула:
Кабл = А1/(П1+П2)
- Общая. Общий показатель ликвидности позволяет говрить о возможности организации рассчитываться всеми активами по оформленным обязательствам. Показатель одновременно учитывает краткосрочные и долгосрочные задолженности. Он равен отношению взвешенной суммы активов к пассивам:
Кол = (А1+1/2А2+1/3А3)/(П1+1/2П2+1/3П3)
Оптимальным вариантом считают, когда Кол > 1.
Ранее закон о признании организацию банкротом приписывал использовать для оценки 3 коэффициента: коэффициент восстановления платежеспособности, а так же коэффициент текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
Ликвидность баланса
Под ликвидностью баланса считают способность компании покрывать имеющиеся обязательства активами, со сроком перевода в денежную массу меньшего, чем срока погашения обязательств.
Абсолютно ликвидный баланс будет при выполнении следующих условий:
- А1=>П1 - самые ликвидные активы сравнимы с размером срочных обязательств или полностью их перекрывают;
- А2=>П2 - быстро реализуемые активы сравнимы с краткосрочными пассивами или их превышают;
- А3=>П3 - медленно реализуемые активы превышают или равны долгосрочным пассивам;
- А4=>П4 - труднореализуемые активы сравнимы или больше постоянных пассивов.
Соблюдение любых трех условий автоматически приводит к выполнению четвертого. Так же верно соотношение:
- А1+А2+А3=>П1+П2+П3
- А4=<П4
Это неравенство обладает глубоким экономическим смыслом: если постоянные пассивы превышают труднореализуемых активов, то соблюдено основное условие платежеспособности - у организации имеются свои оборотные средства, позволяющие обеспечить бесперебойный воспроизводственный процесс; если постоянные пассивы сравнимы с труднореализуемыми активами, то достигнута нижняя граница платежеспособности собственными средствами организации.
Различия кредитоспособности и платежеспособности
Платежеспособность и кредитоспособность тесно взаимосвязаны, но не являются одним понятием. Основное отличие: платежеспособность - это возможность отвечать по взятым обязательствам всеми видами активов, а кредитоспособность - только среднесрочными или краткосрочными активами без постоянных активов (земли, транспорта, недвижимости). Если предприятие начинает погашать долги постоянными или медленно реализуемыми активами, то снижается его производственная мощность. Это приводит к уменьшению в долгосрочном периоде финансовой устойчивости.
Определение платежеспособности
Органы ФУНД для определения платежеспособности используют три ведущих показателя:
- Коэффициент покрытия. Он характеризует обеспеченность ОС для эффективной организации хозяйственной деятельности и правильного погашения срочных обязательств. Показатель равен отношению фактической стоимости ОС (произведенные запасы, денежные средства, дебиторская задолженность, готовая продукция) к имеющимся срочным обязательствам (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, займы).
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он указывает на наличие собственных оборотных средств, которые гарантируют финансовую устойчивость. Коэффициент определяют как отношение разности объемов источников собственных средств, физической стоимости ОС и других внеоборотных активов предприятия к общей стоимости имеющихся в наличии оборотных средств в качестве производственных запасов, незавершенного производства, денежных средств, готовой продукции и дебиторской задолженности.
- Коэффициент восстановления и утраты платежеспособности, который целесообразно рассмотреть отдельно.
Неудовлетворительной можно назвать структуру баланса, а организацию - неплатежеспособной при выполнении условий:
- коэффициент покрытия на конец периода меньше 2;
- коэффициент обеспеченности личными средствами в конце года ниже 0,1.
У экономистов бытует мнение, что граничное значение коэффициента покрытия сильно завышено - многие компании имеют значение коэффициента меньше 2, но показывают хорошую платежеспособность.
Признание ФУДН организацию неплатежеспособной не свидетельствует о ее несостоятельности и не будет причиной появления гражданско-правовой ответственности ее владельца. Это будет зафиксированное состояние неустойчивости. Критические значения установлены, чтобы обеспечить контроль над финансовым положением и принятия своевременных мер предупреждения несостоятельности. Руководству необходимо стремиться к самостоятельному выходу из негативной ситуации.
Если один из двух показателей меньше минимального значения, то переходят к нахождению коэффициента восстановления платежеспособности.
Он показывает способность компании вернуться к приемлемому уровню текущей ликвидности в следующие полгода. Показатель подробно описан многими методическими изданиями по экономики.
Кв.плат = (Ктл + 6*(Ктл-Ктлн)/Т)/Кнорм
- Ктл - коэффициент текущей ликвидности
- Ктлн - начальная текущая ликвидность в условном периоде;
- Кнорм - нормативный показатель текущей ликвидности, принятый 2;
- Т - длительность отчетного периода, исчисляемый в месяцах.
Если значение превышает 1, то предприятие способно вернуться к нормальной платежеспособности за полгода. Если значение до 1, то у компании недостаточно средств для этого.
Этот метод не является точным, так как в формуле используется только два показателя текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода. Подобный расчет имеет математическую вероятность только 50%.
Наиболее точным будет анализ по текущей ликвидности за минимальный срок. Основной период разделяют на множество мелких и в Excel при помощи графика и специальных встроенных функций производят расчет.
Коэффициент утраты платежеспособности
Оно позволяет судить о риски ухудшения платежеспособности юрлица в ближайшие 3 месяца:
Кв.плат = (Ктл + 3*(Ктл-Ктлн)/Т)/Кнорм
Коэффициент восстановления платежеспособности не считают точным показателем для прогноза динамики платежеспособности, т. к. основан на тренде только двух периодов.
Анализ деятельности
Узнать о финансовом состоянии организации возможно даже при минимальном наборе данных. Вот почему коэффициентам уделяют большое значение. Они указывают на любые погрешности. Например, при недостаточном коэффициенте платежеспособности говорят о банкротстве или специальном ухудшении работы для начала процедуры банкротства. Фиктивное банкротство помогает избежать выплаты больших долгов.
Низкий коэффициент текущей стабильности говорит о финансовой нестабильности. Аналогичный вывод можно сделать при отсутствии постоянного значения показателя.
Финансовый аналитик после пары просчетов будет знать о компании всю финансовою подноготную и ее перспективы. Необходимо постоянно самостоятельно контролировать показатели платежеспособности.
Коэффициент позволяет узнать финансовое состояние и заняться эффективным планированием. К примеру, компания производит определенный товар, каждый квартал определяет значения коэффициента платежеспособности для определения работы в будущем.
Руководство завода обязано контролировать своевременность выполнения возложенных на себя обязательств. С помощью низкого значения коэффициента можно заранее определить, что в наступающем периоде не будет средств для оплаты кредиторской задолженности. Это позволит заранее принять меры и воздержаться от взятия новых обязательств.
Инвесторы и партнеры имеют больше доверия, если значения показателей выше нормы. Многие поставщики просто отказываются работать с организациями, у которых малый коэффициент платежеспособности, так как высокий риск неполучения оплаты за поставленное сырье. При повышении значения коэффициента, возрастает уровень доверия.
Руководители могут дать оценку правильности использования заемных средств, возможность выплаты. Если после получения нескольких кредитов коэффициент не вырос, то средства используются неэффективно или просто ушли на сторону.
Если имеется повод признать структуры баланса юрлица неудовлетворительными, но существует реальная возможность вернуть платежеспособность в определенные сроки, то принимают решение отложить рассмотрение признания структур баланса компании неудовлетворительными, а ее саму - неплатежеспособной.
Если оснований для признания на предприятии структуры баланса юрлица неудовлетворительной при учете Кв.плат. не найдено, то принимают одно из 2 условий:
- коэффициент восстановления платежеспособности выше 1 - невозможно признать юрлицо неплатежеспособным, а его структуру баланса неудовлетворительной;
- коэффициент восстановления платежеспособности до 1, то решение о утрате платежеспособности не принимают, но его ставят на временный учет в соответствующий орган ФУНД.
Подобные решения применяют относительно федеральных государственных предприятий или юрлиц с долей государства более 25%. Для предприятий, основанных на собственности государства или с оговоренной ранее долей собственности, ФУНД может применять перечисленные выше меры при наличии делегирования ему прав органами муниципалитета.
ФУНД готовит заключение по поручению арбитражных судов об оценке для компании структуры баланса и его финансового состояния. Для этого всегда используют перечисленные выше коэффициенты. После решения о неплатежеспособности, неудовлетворительности структуры баланса руководству предприятия отправляют запрос на предоставления дополнительной информации и детально анализируют его финансовое состояние.
Пример расчета
Для лучшего понимания определить платежеспособность организации ОАО «Лучик». За прошлый год текущая ликвидность изменилась с 0,97 до 1,18. Произведем расчет для стандартного периода - полгода:
Кв.плат. =1,18+6/12(1,18-0,97) - 0,3528.
Этот результат говорит, что рост платежеспособности на предприятии происходит малыми темпами, но при определенных условиях ситуацию можно улучшить. Важно понимать: полученный результат не является точным и может оказаться ошибочным.
Способы восстановления платежеспособности
Любой учредитель хотя бы раз сталкивался с неспособностью отвечать по взятым обязательствам. Подобный случай носит название банкротства. Если подобное случилось, то не стоит опускать руки, выкрутиться можно из любой ситуации.
Примерный алгоритм действий, который позволит избежать официального банкротства:
- При наличии больших задолженностей стоит поговорить с кредиторами о перекредитовании на приемлемый для обеих сторон срок. Так же можно договориться о льготных выплатах.
- Взять новый кредит на погашения старых задолженностей. Но не стоит злоупотреблять подобным советом, т.к. это приводит к долговой яме.
- Сократить 50% рабочих, которые в данной ситуации являются обузой.
- Внимательно контролировать бюджет. Всегда можно уменьшить производственные и административные издержки.
- Продать ненужное имущество.
- На больших организациях следует провести инвентаризацию имущества.
- Максимально снизить стоимость продукции, повысить объемы выпуска.
Если перечисленные рекомендации не помогли, то необходимо начинать подготавливать компанию к банкротству. Одновременно можно регистрировать новое юрлицо под старым брендом. Следует быть особо аккуратным и соблюдать все требования законодательства, высокий риск привлечения за фиктивное банкротство к субсидиарной ответственности.
Хорошим вариантом будет прибегнуть к услугам антикризисного специалиста. У него не будет чувств предвзятости и эмоциональной составляющей, то позволит адекватно оценить ситуацию и помочь компании оставаться на плаву.
Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности позволяет определить вероятность возврата платежеспособности юрлица в ближайшее время. Его используют для экспресс-диагностики экономического состояния компании.
Платёжеспособность организации представляет собой способность к оплате обязательных платежей. Предполагает наличие в бюджете предприятия средств, которыми можно покрыть кредиторские обязательства, предложенные к незамедлительной оплате.
В расчёт принимаются эквивалент денег. Под этим понятием подразумеваются высоколиквидные объекты, быстро переводимые в деньги. Они также должны иметь относительно стабильную ценность. Коэффициент утраты платёжеспособности позволяет определить финансовый потенциал компании.
Коэффициент утраты потенциала платёжеспособности
Расчёты, касающиеся платёжеспособности, производятся на основании бухгалтерского баланса. Целями анализа этого документа является:
- анализ активов организации;
- перечень обязательств;
- размер капитала предприятия.
Оценка финансовых коэффициентов является важнейшей ступенью при . Она же поможет определить устойчивость предприятия.
Коэффициент утраты платёжеспособности демонстрирует возможность падения сегодняшней ликвидности предприятия на срок ближайших трёх месяцев. На основании этих показателей руководитель может учесть следующие варианты развития положения:
- Баланс является положительным , организация обладает достаточным потенциалом к оплате.
- Баланс является отрицательным , а организация может быть признана банкротом.
Данные также позволяют:
- Вычислить потенциал организации к восстановлению способности к покрытию долгов.
- Вычислить объективные шансы на утрату способности к оплате.
Формула расчёта
Нужное значение представляет собой отношение расчётного коэффициента ликвидности на сегодняшний день к установленному показателю.
Формула выглядит так: Ку = (Ктл.к. + 3/Т (Ктл.к. – Ктл.н.)) / 2 , где:
- Ктл. к. — показатель ликвидности на сегодняшний день;
- Ктл.н. — изначальный показатель, актуальный при открытии отчётного промежутка;
- Т — отчётный промежуток, выраженный в месяцах;
- З — промежуток потери платёжеспособности, выраженный в месяцах;
- 2
В некоторых случаях может понадобится , то есть, об его отсутствии. Она может послужить доказательством платёжеспособности.
Закон о восстановлении платёжеспособности должника . Иногда эта процедура действительно возвращает финансовую стабильность.
Расшифровка
Что делать с полученными показателями? Рассмотрим значения полученных коэффициентов:
- Меньше 1,8 . Риск банкротства организации довольно высок. дополнительные возможности оценки риска банкротства;
- 1,81 — 2,7 . Возможности банкротства средние;
- 2,8 — 2,9 . Организация финансово устойчива;
- 3 . Предприятие устойчиво, имеет положительный баланс и банкротство ему не грозит.
Если использовать более простые системы расчёта, то:
- показатель, меньше одного, указывает на высокий риск кризисного положения;
- показатели, превышающие единицу, свидетельствуют об относительно устойчивом положении организации.
Значение актуально в течение трёх месяцев. На этот временной отрезок можно строить экономические стратегии с ориентацией на полученные значения. Важно также анализировать показания в динамике, сопоставлять полученные числа с показателями, высчитанными за прошедшие три месяца.
Как вычислить показатель восстановления?
Что делать, если расчёты показали утрату способности к покрытию обязательств?
Есть два пути развития ситуации: банкротство и восстановление прежнего положение.
Не всегда возможно выйти на прежний уровень. Как узнать, стоит ли проводить банкротство или пытаться справиться с кризисным положением? Специально для ответа на этот вопрос существует формула, определяющая коэффициент восстановления. Она показывает потенциал к возвращению к прежней финансовой стабильности.
Вычислить возможность восстановления можно по следующему примеру:
Ку = (Ктл.к. + 6/Т (Ктл.к – Ктл.н)) / 2 , где:
- Ктл.к. — сегодняшняя ликвидность;
- Ктл. н. — показатель на начало времени отчёта;
- Т — время отчёта, выраженное в месяцах;
- 6 — время ухудшения потенциала к оплате, выраженное в месяцах;
- 2 — нормативный показатель коэффициента сегодняшней ликвидности.
Расшифровка значения восстановления производится следующим образом:
- Результат меньше единицы . Возможности восстановления положения очень низкие.
- Результат выше единицы . Потенциал к возвращению в прежнее положение средний или высокий.
Показатели восстановления и утраты способности к покрытию обязательств являются основополагающими в оценке финансовой ситуации в компании. На основе двух этих цифр можно выяснить нужную информацию. Однако метод имеет и минусы.
- Посредством его можно вычислить только данные по кратковременным обязательствам.
- Если требуется учитывать и долгосрочные долги, такая система не подойдёт.
Значение актуально в течение трёх месяцев.
Данная схема учитывает ликвидность по двум краям отчётного времени: старт и завершение. При этом игнорируется динамика изменения ликвидности.
Посредством формулы можно получить следующие результаты:
- финансовое положение предприятия;
- структурная схема баланса;
- вычисление банкротства организации.
Система особенно будет полезна в кризисный период организации, когда принимается решение о дальнейшей стратегии развития. Она также может применяться временными управляющими при управлении организацией, проходящей процедуру несостоятельности. Она поможет выявить реальный потенциал компании и принять взвешенное решение о её судьбе.
Под платежеспособностью понимается возможность покрытия предприятием своих обязательств перед любыми контрагентами.
И чем выше этот показатель, тем более компания устойчива финансово и независима от внешних источников пополнения средств.
Но данный показатель нужно постоянно контролировать.
Платежеспособность предприятия. Что это?
Платежеспособность – это возможность фирмы погашать долги перед бюджетом, поставщиками, сотрудниками и иными контрагентами.
Самый лучший вариант
– это наличие того объема денег, который полностью покроет текущие долги, оставив значительную сумму для вложения в материалы, сырье и иное. А самый устойчивый для финансового положения компании вариант – это наличие именно собственных средств, а не заемных.
Оптимальной считается и та платежеспособность, которая может быть обеспечена ликвидными активами, т.е. тем имуществом, которое можно в короткие сроки превратить в денежные средства – в самый ликвидный актив. К такому имуществу относят ценные бумаги, со сроком гашения до 12 месяцев, депозиты.
Медленно реализуемыми, но ликвидными , считаются также , возмещаемый из бюджета; незавершенное производство, товары, продукция, материально-сырьевые запасы. А такие объекты, как здания, земельные участки, оборудование, транспортные средства и иные основные фонды, признаются трудно реализуемыми. Хотя при определенных обстоятельствах указанные объекты могут выступить в качестве залога под получение кредитов. Т.е. фактически стать деньгами.
О том, что такое ликвидность и платежеспособность компании, рассказано в следующем видеоуроке:
Основные показатели характеристики платежной способности
В анализе платежной способности участвуют несколько коэффициентов, которые рассмотрим ниже.
Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего
это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы:
Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн.
Он идеально подходит для ИП или ООО на УСН , ЕНВД , ПСН , ТС , ОСНО.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь
, как это стало просто!
Коэффициент текущей платежной способности (ликвидности) или покрытия долгов (КТП)
С его помощью определяют размер доли краткосрочных долгов компании, которая покрывается оборотными активами:
КТП = (Оборотные средства – Расходы предстоящих периодов) : (Обязательства краткосрочные – Доходы будущих периодов – Резервы будущих расходов).
Превышение оборотных средств над текущими задолженностями дает кредиторам уверенность, что долги перед ними будут погашены и вовремя. Оптимальным считается превышение в 2 раза. Но, чем больше этот показатель, тем устойчивее положение компании.
Расчет по балансу этого показателя будет выглядеть так:
КТП = (с.1250 + с.1240 + с.1230 + с.1260 + с.1210 + с.1220 + с.1170) / (с.1510 + с.1520 + с.1550)
Все номера строк (с.) в данной формуле и последующих формулах взяты из формы №1 (). Кстати, очень часто для расчета этого коэффициента рекомендуется из строки 1230 баланса «Дебиторская задолженность» исключать долги, которые ожидаются к уплате не раньше, чем истечет год, и даже более этого срока.
Общей платежной способности (КОП)
Отражает способность фирмы покрывать за счет всех имеющихся у нее средств не только текущие свои обязательства, но и долгосрочные – со сроком гашения более года.
В расчете участвуют все виды кредиторских задолженностей и все активы – ликвидные и труднореализуемые:
КОП = Итог актива по балансу / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)
Для расчета по балансу формула коэффициента будет выглядеть таким образом:
КОП = стр.1600 / (с. 1400 + с. 1500)
Утраты платежеспособности (КУП)
КДП = (Долгосрочные займы и кредиты) : Собственный капитал
В состав собственного капитала включаются добавочный и резервный капиталы, уставный фонд (или ); прибыль, не распределенная между собственниками (счет 84 бухгалтерского учета) и средства, поступившие в рамках целевого финансирования:
КДП = с.1410: (с.1310 + с.1350 + с.1360 + с.1370)
Этот коэффициент отражает не просто соотношение собственных капиталов и заёмных средств, а уровень платежеспособности по долгосрочным обязательствам. И чем ниже значение данного соотношения, тем независимее от заёмных средств предприятие.
Собственной платежеспособности (КСП)
Рассчитав этот показатель, предприятие получает возможность узнать , остаются ли у него после покрытия долгов финансовые ресурсы для последующего вложения их в деятельность:
КСП = Чистый капитал оборотный: Оборотные активы
Чистый капитал оборотный = Оборотные средства – Текущие обязательства = с.1200 – (с.1510 + стр.1520 + с. 1550).
Чем выше данный показатель, тем стабильнее положение компании . Что касается его нормативного значения, то оно индивидуально для каждой отрасли. Более того, считается, что объем самого чистого оборотного капитала в оборотных активах должен быть не менее половины.
Анализ показателей, отражающих ликвидность и платежеспособность
Анализ данных показателей проводится на основе баланса. Для этой цели все показатели исчисляются и на начало периода, и на конец, чтобы была возможность изучить их динамику
в течение года. Кроме того, расчеты производятся минимум за 3 года для установления тенденции к снижению или повышению уровня финансовой независимости компании.
Важным при анализе является установление причины отклонения показателей от их значений за предыдущие годы. В этом случае серьезным помощником является изучение изменений, какие происходят в балансе постатейно, – необходимо изучить динамику показателей, участвующих в расчетах коэффициентов. Именно это позволит определить, за счет чего произошло улучшение или ухудшение платежеспособности компании.
О порядке расчета и анализа платежеспособности и ликвидности рассказано в данной видео лекции:
Платежеспособность считается одним из ключевых показателей эффективности деятельности фирмы. Она отражает возможности компании покрывать все свои обязательства.
Оценка
В качестве источника сведений для выступает бухгалтерский баланс. Одной из основных его целей является оценка активов компании, его обязательств и размера собственного капитала. Для определения этих показателей необходимо проанализировать структуру имущества и долгов фирмы, установить уровень ликвидности баланса. Кроме этого, следует осуществить расчет и оценку коэффициентов платежеспособности и экономической устойчивости. Нормальное финансовое состояние компании характеризуется хорошим уровнем возможностей погашать обязательства. О неудовлетворительном положении говорит низкий коэффициент восстановления платежеспособности. Оптимальным считается вариант, когда у фирмы есть свободные для обращения средства на выплату долгов. Но предприятие может оставаться платежеспособным даже в том случае, если есть возможность реализовать активы для погашения обязательств. При этом у фирмы могут отсутствовать денежные средства.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности
В соответствии с под несостоятельностью предприятия следует понимать заявленную должником либо признанную судом неспособность полностью удовлетворить требования, предъявляемые кредиторами, либо выплатить обязательные платежи. До даты принятия указанного закона действовала другая процедура признания фирмы банкротом. Чтобы компания стала считаться несостоятельной, нужно было провести расчет:
- Коэффициента восстановления платежеспособности.
- Коэффициента наличия своих оборотных средств.
Ликвидность представляет собой характеристику активов компании, по которой определяется возможность их реализации в короткий срок по рыночной цене. Коэффициент восстановления выступает в качестве финансового, экономического показателя, отражающего возможность компании выйти на ступень оптимальной ликвидности на протяжении полугода на момент отчетной даты.
Классификация активов
Разделение основывается на Активы могут быть высоко-, мало- и неликвидными. По возрастанию различают:
- Незаконченные строительные объекты, здания, сооружения, оборудование, машины.
- Объем сырьевых запасов и продукции на складах.
- Собственные акции или ценные бумаги, принадлежащие государству.
- Средства на банковских счетах.
Коэффициент восстановления платежеспособности: формула
Описание этого показателя присутствует в Методическом положении, по которому определяется оценка материального положения компании и неудовлетворительное состояние ее баланса. В документе также присутствует уравнение, по которому можно найти коэффициент восстановления платежеспособности. Формула выглядит так: Кв = (К1Ф + 6/Т (К1Ф — К1Н)) / 2.
В уравнении используется показатель ликвидности фирмы и его норматив:
- фактическая цифра степени ликвидности (на конец) - К1Ф;
- начальный коэффициент - К1Н;
- показатель по нормативу - К1норм = 2;
- время на восстановление платежеспособности (в мес.) - 6;
- (исчисляется в мес.) - Т.
Более точный результат можно получить за 4 и более периода. По мнению экономистов, коэффициент восстановления платежеспособности не является исключительным показателем, которого следует придерживаться.
Признание структуры баланса неудовлетворительной
В процессе анализа, чтобы предприятие считалось неплатежеспособным, должно быть выполнено любое из следующих условий:
- Показатель ликвидности к концу отчетного периода меньше 2.
- Степень обеспеченности своими средствами к отчетной дате меньше 0.1.
Рассмотрим, каким может быть коэффициент восстановления платежеспособности.
Пример
В течение последнего года показатель ликвидности компании на начало периода составил 0.97, а к концу - 1.18. Используя приведенную выше формулу, можно получить: Кв = 1,18 + 6/12 (1,18 - 0,97) = 0,3528.
Если при вычислениях получается показатель больше 1, то можно говорить о том, что у фирмы есть возможность достичь оптимального финансового состояния на протяжении предстоящих шести месяцев. Если же коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то, соответственно, в ближайшие полгода компания не сможет достичь необходимой экономической устойчивости.
Прогнозирование
Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности считается одним из ключевых в управленческом анализе компании. Эти показатели позволяют спланировать финансово-хозяйственную деятельность на определенный период. Коэффициент восстановления платежеспособности дает возможность распределить операции и средства на ближайшие полгода для выхода фирмы из кризиса. Однако такой ситуации можно избежать. Для этого следует вычислить показатель вероятности ухудшения текущей ликвидности фирмы на три месяца, следующие после отчетной даты: Куп = [К1ф + 3/T (К1ф - К1н)] / К1норм.
За ориентир, с которым сравнивается коэффициент восстановления/утраты платежеспособности, взята единица. Если при вычислении вероятности ухудшения финансовой ситуации показатель больше 1, то это говорит о том, что компания имеет все шансы не потерять свою ликвидность. Соответственно, при значении, меньшем 1, фирма в ближайшие три месяца может стать неплатежеспособной.
Выявление ложного банкротства
На сегодняшний день действует несколько иная система оценки. При анализе устанавливается не сама несостоятельность, а выявляются признаки фиктивного банкротства. Они представляют собой наличие у компании действительной возможности погасить обязательства перед кредиторами полностью на дату подачи заявления о признании его несостоятельным. Выявление этих признаков осуществляется при установлении способности выплатить долги активами посредством соотношения их величины с размером краткосрочных пассивов. При вычислениях исключаются фонды потребления, предстоящие доходы и резервы платежей и расходов. После совершения необходимых вычислений можно сделать соответствующие выводы:
- Если степень обеспеченности равна либо больше 1, то имеются признаки фиктивного банкротства.
- Если величина меньше единицы, то, соответственно, несостоятельность реальна.
Проверка финансово-хозяйственной работы фирмы
Эта процедура предполагает 2 этапа:
- Проводится расчет показателей, повлиявших на изменения возможностей компании погасить принятые обязательства, имевшие место в период проверки.
- Выполняется анализ условий заключения сделок, обусловивших корректировку величин.
Показатели, которые отражают уровень задолженности перед кредиторами, следующие:
- Обеспеченность обязательств оборотными средствами.
- Объем чистых активов.
- Обеспеченность задолженности всеми активами.
Изучение финансово-хозяйственной активности фирмы предполагает исследование динамики этих показателей в период проверки. В случае выявления на первом этапе проведения процедуры значительного ухудшения степени обеспеченности задолженности, эксперты переходят к анализу условий, в которых заключались сделки за указанное время. Во внимание принимаются те договора, которые могли повлиять на изменение показателей.
Одним из важнейших экономических показателей работы предприятия является коэффициент платежеспособности. Он указывает на способность фирмы своевременно проводить обязательные платежи. В процессе работы компания неизбежно сталкивается с необходимостью платить по налогам и страховым сборам; счетам, выставленных от поставщиков за товары, сырье и услуги; кредитным обязательствам; выплачивать зарплату своим сотрудникам и пр. Возникающие при оплате сбои указывают на проблемы с платежеспособностью компании и являются признаком возможного банкротства.
Коэффициент утраты платежеспособности это
Коэффициент платежеспособности отображает способность предприятия исполнить свой платежный календарь без нарушений по срокам. Для поддержания платежного баланса компания должна обладать необходимыми средствами и ликвидным имуществом в достаточном объеме для погашения всех кредиторских требований. Под ликвидным имуществом подразумеваются различные высоколиквидные вложения, которые легко конвертируются в деньги и подвергаются незначительным инфляционным и прочим рискам изменения стоимости. Сюда можно отнести и открытый банком овердрафт для компании.
Таким образом, компания может оставаться платежеспособной даже при отсутствии денег на счетах, когда у нее есть возможность оперативно реализовать свои активы для избавления от долгов.
Для анализа утраты платежеспособности компании применяются финансовые коэффициенты, благодаря которым появляется возможность определить данный показатель в числовом выражении. Одним из них является коэффициент утраты платежеспособности.
Он отображает вероятность ухудшения текущей ликвидности фирмы в течение следующего квартала (3 месяцев). Рассчитывается он на основании данных бухгалтерского баланса (формы №1).
Главная цель проводимого финанализа – оценить активы фирмы и их соотношение с обязательствами и величиной собственного капитала. Для решения данной задачи нужно детально проанализировать структуру долговых обязательств и имущества, сделать собственные выводы о ликвидности баланса.
Формула коэффициента
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается как соотношение определяемого коэффициента текущей ликвидности к его нормативу (установленному значению). Первый показатель является суммой фактической величины текущей ликвидности (на конец периода) и изменениями значений коэффициента в конце и начале отчетного периода.
Формула для расчета коэффициента утраты платежеспособности была утверждена методичкой Федуправления по вопросам банкротства в 1994 году. По данному документу формула выглядела следующим образом:
К1+3/П (К1-К2)/2.
В указанной формуле:
К1 – это фактическое значение КТЛ (коэффициента текущей ликвидности) на окончание периода;
К2 – это фактическое значение КТЛ на началопериода;
2 – нормативная величина КТЛ;
3 – количество месяцев, для которых рассчитывается коэффициент;
П – период в месяцах по отчету.
Можно видеть, что коэффициент утраты платежеспособности тесно связан с текущей ликвидностью юрлица. Этот показать указывает на способность предприятия максимально быстро оборачивать активы в деньги и выполнять за счет вырученных средств свои обязательства. Текущая ликвидность рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Она не может быть менее 2 (т.е. активы в два раза превышают обязательства).
В числе оборотных активов могут выступать запасы, деньги в кассе и на расчетных счетах, дебиторская задолженность, краткосрочные вложения (в пределах 3 месяцев). Под обязательствами понимается кредиторская задолженность, займы и кредиты, долги перед акционерами и учредителями.
Когда рассчитывает показатель?
Данный коэффициент утраты платежеспособности является одним из ключевых при проведении управленческого финанализа деятельности предприятия. Он позволяется предотвратить утрату платежеспособности и своевременно принять меры для предотвращения наступления подобного негативного сценария. При возникновении сбоев по оплате своих обязательств компания рискует потерять конкурентоспособность, доверие партнеров, понесет дополнительные расходы на оплату пеней и штрафных санкций.
Результаты анализа позволяют компании спланировать свою финансовую деятельность, распределить статьи расходов с точки зрения их приоритета на ближайшее время.
Помимо управленческого анализа для внутренних нужд компании, коэффициент может рассчитываться назначенным финансовым управляющим для определения признаков фиктивного банкротства (когда компания фактически имеет средства для погашения обязательств перед кредиторами, тем не менее заявляет о своей несостоятельности). Обычно коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в динамике и если за последний период наблюдалось его резкое ухудшение, то управляющий начинает анализировать условия по договорам, которые были заключены в данное время.
Значение утраты платежеспособности определяет
Интерпретируются полученные результаты коэффициента утраты платежеспособности следующим образом:
- если полученное значение более единицы – это указывает на стабильное финансовое положение и минимальные риски утратить свою платежеспособность в ближайшее время;
- если менее единицы – над компанией нависла реальная угроза утратить нормальный платежный баланс, это критическая величина.
На достоверность полученных результатов влияет тот факт, что при расчетах участвуют только два временных отрезка: на начало и конец периода. Более точные результаты удается получить при учете дополнительный временных отрезков (не менее 4).
Восстановление коэффициента платежеспособности
Если результаты коэффициента платежеспособности оказались неудовлетворительными, то руководству компании необходимо предпринять меры для восстановления платежного баланса. Первоначально нужно определить причины, которые привели к неплатежеспособности. Это может быть:
- неисполнение производственного плана;
- повышение себестоимости продукции;
- неисполнение плана прибыли;
- недостаток источников финансирования;
- рост фискальных сборов;
- недостаточно эффективное использование оборотного капитала;
- рост дебиторской задолженности и пр.
В зависимости от первостепенных причин, которые привели к возникновению финансовых затруднений на предприятии, разрабатывается комплекс мероприятий по нормализации ситуации.
Можно выделить несколько способов для восстановления возможности компании исполнять текущие обязательства. В их числе:
- реализация части имущества по рыночной стоимости;
- закрытие низкорентабельных филиалов и представительств;
- меры по взысканию дебиторской задолженности;
- приостановка долгосрочных инвестиционных проектов;
- сокращение представительских расходов;
- оптимизация численности персонала;
- переуступка прав требований по дебиторской задолженности;
- выпуск дополнительных акций;
- перепрофилирование/закрытие производства;
- модернизация производства в целях снижения себестоимости и пр.
В некоторых случаях утрата платежного баланса – это лишь временная трудность и оперативное реагирование руководства способно устранить финансовые дыры. Для оценки перспектив нормализации положения компании обычно рассчитывается соответствующий коэффициент. Он отражает способности компании в течение полугода вернуть утраченные позиции.
Если по результатам анализа компания пришла к выводу, что восстановить баланс доступными ей средствами невозможно, она может объявить о своем банкротстве. Кредиторами также будет анализироваться способность предприятия восстановить экономическое положение. Если они решат, что такая возможность существует, то будут введены этапы оздоровления или внешнего управления.