mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:RU">«Финансовая деятельность. Искусство, или наука, управлять доходами и ресурсами для пущей выгоды управляющего ». ( mso-border-alt:none windowtext 0cm;padding:0cm">Амброз Бирс ) "Times New Roman";mso-fareast-language:RU">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Планирование расходов, а также их учет - это одна из важных частей любой системы управления личным бюджетом. Пользуйтесь программой «Домашняя бухгалтерия » и это станет для вас легкой задачей.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Здравствуйте, дорогой посетитель. Давайте продолжим нашу беседу 11.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> об .
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Есть множество
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">путей, ведущих к
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">, какие-то из них безопасные, а какие-то очень рискованны. Чтобы найти свой путь мне потребовалось время. Почти каждый
mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial="">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> начинающий инвестор
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">, который приходит в мир инвестиций совершает одну и ту же ошибку. В погоне за высокой доходностью он забывает обо всех остальных решающих факторах при выборе инвестиций.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Инвесторы такого типа выбирают самые рискованные финансовые инструменты и стратегии, которые позволяют получать до сотни процентов годовых и выше. В большинстве случаев это заканчивается потерей всего капитала. Более смышленые находят "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Однако, следует помнить, что высоких доходов без риска не существует . Если возможная прибыль превышает 17 — 20% годовых в рублях и 12 - 15% в валюте, то это неизбежно связано с высоким риском потери всех ваших средств. Поэтому если вы решили вкладывать свои деньги в такие компании, то вам следует полностью осознавать тот риск, на который вы идете. Ведь если возможный доход действительно высок, то риск будет соответствовать ему.
Причина таких действий?
line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">
line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Такую ошибку
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> начинающий инвестор
font-family:" arial="" new="" roman="">
color:black;mso-fareast-language:RU">может совершить по двум причинам -
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">нехватка терпения и , а также непонимание связи между прибыльностью и возможным риском
font-family:" arial="" new="" roman="">
color:black;mso-fareast-language:RU">.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Многие люди хотят получить все и сразу, у них не хватает дисциплины, чтобы ждать и планомерно идти к своим целям. А как все мы знаем, чтобы воплотить свои материальные желания, нужны деньги. Раз уж мы лишаем себя сиюминутной радости и откладываем средства на инвестиции, то нужно получить от этого максимум возможного и в самые кратчайшие сроки. И тогда можно будет наверстать упущенное.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если делать вклады под 10-20% в год, то ждать придется очень долго! Да еще и многие «профессиональные» инвесторы утверждают, что инвестиции - это самый кратчайший
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">. Ждать несколько десятков лет - это много или мало? Естественно все будет зависеть о того какими средствами для инвестиций вы располагаете и от вашего личного финансового плана.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Возьмите любого миллионера, которого все знают по книгам, и вы поймете, - каждый из них говорит о том, что
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">нужно увеличивать ваши заработки и создавать множественные источники дохода
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. Тогда, конечно, вполне возможно достигнуть финансовой свободы за 10 лет и менее.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Тому же
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">потребовалось более 20 лет
mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial="">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">и множество ошибок (ведь он не раз становился банкротом, хотя об этом все быстро забывают). А как быстро достичь финансовой независимости желает большинство людей, максимум за 7-10 лет. Конечно, такой подход требует инструментов, которые приносят прибыль более 100% в год. И это нормально, если вы учитываете риски в своем финансовом плане и осознаете опасность потери средств.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Инвестиции требуют времени
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">. И в большинстве случаев это скучная работа с цифрами и анализ финансовых инструментов - составил портфель инструментов и вернулся к нему через год - подвел итоги, сделал новый анализ и т.д.
mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial="">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Главное в любом процессе, в том числе и в инвестициях - это быть дисциплинированным и терпеливым
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">, конечно опыт и знания тоже не помешают. К большому сожалению, эти качества культивируют немногие.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если инвестор не связывает доходность и риск, то в итоге это приводит к ошибкам в выборе финансовых инструментов, именно поэтому начинающий инвестор должен быть вдвое внимательнее опытного профессионала. font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> Естественно при анализе приходится ориентироваться на прибыльность. Но вот подход к ее анализу может быть разный, многие начинающие инвесторы обращают внимание лишь на историческую доходность в краткосрочном периоде. Понятно, что смотреть со стороны, как тот или иной инвестиционный инструмент показывает высокую доходность в 50-100%, немного обидно.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Вот и бегают инвесторы от одного высокодоходного инструмента к другому и не могут определиться. В итоге совершают покупку, когда рынок уже перекуплен и собирается падать, а продают когда ниже упасть уже не реально.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">А все, что нужно сделать - это составить портфель инвестиционных инструментов в соответствии со своим финансовым планом и четко следовать своей стратегии.
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">Если вы будете метаться, то ничем хорошим это не закончится, конечно, если у вас нет способности предсказать будущее
9.0pt;font-family:" arial="" new="" roman="">
color:black;mso-fareast-language:RU">.
Итог такой ошибки
line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">
line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если вы инвестируете в высокодоходные инструменты на короткое время, 9.0pt;mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">есть два варианта развития событий - получить высокий доход или потерять свои средства "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. И оба этих варианта содержат в себе недостатки.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если вы получаете высокий доход, то приписываете эту заслугу своим знаниям и проницательности "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">, хотя здесь дело совсем в другом. Главное в таких инвестициях использовать все возможные способы защиты вложенных средств , поэтому нужно следовать некоторым правилам, которые вы можете посмотреть в спец-отчете - « ». И это не просто так - ведь mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">в таких инвестициях вы можете контролировать только свою защиту и не больше. Если этого не осознавать, можно возгордиться и в итоге совершить много ошибок "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если я могу получать такой высокий доход, то зачем мне накапливать резервы на банковском депозите. Какой « » - я могу заработать на инвестициях много, и он не будет мне нужен. А ведь можно еще и кредит взять, вложить деньги, потом быстренько вернуть кредит и заработать еще больше денежных знаков. В итоге - потеря средств и долговая яма.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Чаще происходит по-другому - вместо прибыли инвестор терпит убытки "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. В мечтах он уже потратил деньги, которые заработал на инвестициях, а тут приходится вносить дополнительные средства, чтобы сохранить сумму средств в портфеле на том же уровне. Ведь по идее деньги должны работать для меня! А тут выходит, что я работаю, чтобы покрыть убытки от инвестиций, а также свои обычные расходы. Нафига нужны такие инвестиции! Все эти финансовые рынки - сплошной обман.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Самое вероятное, что такой инвестор максимум доверит свои деньги банковскому счету и даже смотреть не будет на другие финансовые инструменты. Или просто потратит все свои средства из страха их потерять, что в общем равнозначно как раз потере денег, просто в другом смысле. Банки ведь тоже могут закрываться. В итоге возможности действительно заработать будут утрачены. Придется рассчитывать только на активный заработок, а это 11.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> 9.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">увеличит срок достижения финансовых целей "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.
Как избежать подобной ошибки?
line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">
line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Во-первых, нужно
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">и настроиться на длительное инвестирование
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. Хотите инвестировать на пару лет - банковский депозит это ваш выбор. Рискованные инструменты в этом случае не подходят. При инвестировании в ценные бумаги и ПИФы нужно ориентироваться на срок не менее 5 лет.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Во-вторых, при составлении инвестиционного портфеля нельзя ориентироваться на текущую ситуацию
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">в области финансовых инструментов. Неважно падает рынок или растет… Ваш портфель, должен быть составлен в соответствии с вашими финансовыми целями и сроками их достижения. С учетом вашего отношения к рискам, образования и опыта. Метание между растущими инструментами приведет вас к потере капитала.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">В-третьих, при выборе финансовых инструментов для своего портфеля нужно оценивать не только историческую доходность, но и риск font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">. Анализируйте тот срок, на который собираетесь инвестировать свои средства, если делаете вклад на 3 года, то проводите анализ трехлетнего периода. И не нужно рассматривать один или два варианта, вдруг их показатели результат случая.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Смотреть нужно не только на коэффициент доходности, но и на риск, который сопутствует вкладу. В соответствии со своим отношением к риску можно собрать портфель из тех финансовых инструментов, которые походят именно вам. Именно такие действия должен совершить каждый начинающий инвестор, чтобы избежать потерь.
"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Когда будете инвестировать, помните, что , в большинстве случаев вкладывал деньги в инструменты с 20%-ной доходностью в течении 40 лет, но и у него был опыт инвестирования на валютном рынке (причем весьма успешный) - нужно точно знать, что делаешь и действовать в соответствии со своей инвестиционной стратегией.
Интересует мир финансов, инвестирования и управления личным капиталом? Подпишись на RSS " arial="">. Или просто получай новые статьи блога на свою почту .
P
.
S
.
font-family:" arial="" new="" roman="">
color:#006600;mso-fareast-language:RU">
"Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:RU"> Все права защищены. Копирование материалов проекта
"Times New Roman";color:#006600;mso-ansi-language:EN-US;mso-fareast-language:
RU">
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:
RU">возможно только с указанием прямой ссылки на источник.
"Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:RU">
Осуществляя операции на финансовом рынке предприятие выбирает соответствующие финансовые инструменты их проведения. Финансовые инструменты представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.
1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:
а) Инструменты кредитного рынка. К ним относятся деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.
б) Инструменты фондового рынка. К ним относятся разнообразные ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке (состав ценных бумаг по их видам, особенностям эмиссии и обращения утверждается соответствующими нормативно-правовыми актами).
в) Инструменты валютного рынка. К ним относятся иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.
г) Инструменты страхового рынка. К ним относятся предлагаемые к продаже страховые услуги (страховые продукты), а также расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.
д) Рынок золота (серебра, платины). К ним относятся указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги.
2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:
а) Краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года). Этот вид финансовых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на рынке денег.
б) Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые "бессрочные финансовые инструменты", конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.
3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
а) Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без после дующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.).
б) Долевые финансовые инструменты. Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.
в) Долевые финансовые инструменты. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).
4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:
а) Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).
б) Вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска ("хеджирования)
5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
а) Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке.
б) Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п.
6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:
а) Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин "безрисковые" является в определенной мере условным, так как потенциальный финансовый риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам.
б) Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик").
в) Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному.
г) Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный.
д) Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.
К основным классам инвестиционных активов относятся сберегательные счета, сберегательные облигации, акции, долговые обязательства, деривативы, недвижимость и твердые активы. Каждый из них имеет другой профиль риска / вознаграждения.
Самыми безопасными инвестициями являются сберегательные счета и депозитные сертификаты (CD), которые защищены положениями Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC). Эти инвестиции являются самым безопасным классом активов.
Наличные деньги, облигации США. Сбербанк и казначейские обязательства США являются почти эквивалентными в 2015 году. Каждый из них имеет схожий риск, а процентная ставка, предлагаемая каждым, равна нулю или ничтожно мала. Однако для учетных записей, которые больше, чем позволяют FDIC, они являются ближайшей гарантией.
Рыночный долг является рискованным. Несмотря на то, что эти инструменты являются облигациями, они сильно отличаются от своих кузенов-сберегательных облигаций. Корпоративные, муниципальные, государственные и федеральные облигации имеют разный уровень риска. Рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor"s и Moody"s, публикуют подробные отчеты и предлагают рейтинги относительно способности компаний обслуживать долговые вопросы.
Акции и инвестиции на основе акционерного капитала, такие как паевые фонды, фондовые индексы и биржевые фонды (ETF), являются рискованными, а цены на них меняются на открытом рынке каждый день. Регулярные убытки управляемым и дисциплинированным образом необходимы для любого плана торговли акциями. Успешное управление рисками является ключом к любому методу или системе инвестиций в акции.
Производные являются рискованными и могут быть трудными для понимания, что представляет собой риск сам по себе. Фьючерсы и опционы являются умеренно сложными, и инвесторы в каждом из них могут понести существенные убытки. Тем не менее, производные инструменты также предлагают уникальные возможности для прибыли, которые проницательные инвесторы заработали большую часть капитала. Постоянное исследование и применение надежного плана имеет важное значение для управления риском, связанным с производными от торговли.
Товары, такие как золото и серебро, могут принадлежать фьючерсам. Некоторые золотые инвесторы владеют золотыми монетами как хеджирование политической нестабильности или девальвации валюты. Хотя такие усилия могут быть основаны на хорошем планировании, ценность золотых монет в периоды политической нестабильности широко варьировалась по истории, в зависимости от того, кто их владел. Товары рискованны.
В качестве одного из элементов финансового механизма выступают финансовые инструменты .
Согласно международным стандартам бухгалтерского учета под финансовым инструментом следует понимать любой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого – финансовое обязательство долгового или долевого характера.
К финансовым активам относятся:
Денежные средства;
Контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;
Контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;
Акции другого предприятия.
К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:
Выплатить денежные средства или предоставить какой-либо иной вид финансовых активов другому предприятию;
Обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (например, вынужденная продажа дебиторской задолженности).
Таким образом, существуют две видовые характеристики, квалифицирующие ту или иную операцию как финансовый инструмент:
В основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства;
Операция должна иметь форму договора (контракта).
Так, производственные запасы, материальные и нематериальные активы, расходы будущих периодов, полученные авансы не являются финансовыми активами. Взаимоотношения с государством по поводу задолженности по налогам и сборам не являются финансовым инструментом, поскольку не носят контрактного характера.
Осуществляя операции на финансовом рынке, предприятие выбирает соответствующие финансовые инструменты их проведения.
Финансовый инструмент – это разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.
В основе многих финансовых инструментов лежат ценные бумаги. Кроме того, сами финансовые инструменты могут являться ценными бумагами. Однако не всякий финансовый инструмент является ценной бумагой. Перечень ценных бумаг установлен законодательством РФ и является закрытым, присвоение статуса ценной бумаги финансовому документу производится только федеральными законодательными актами. Поэтому понятие «финансовые инструменты» имеет более широкую трактовку и состав, чем понятие «ценные бумаги».
Финансовые инструменты могут быть классифицированы по различным признакам.
1. По видам обслуживаемых финансовых рынков:
а) инструменты кредитного рынка (деньги, чеки, векселя, залоговые документы, аккредитивы и другие расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке);
б) инструменты фондового рынка (ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке (например акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты), а также производные финансовые инструменты (деривативы, например опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы и т.д.));
в) инструменты валютного рынка (иностранная валюта; документарный валютный аккредитив и другие расчетные валютные документы; валютные банковские чеки, валютные банковские и коммерческие векселя и другие виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок; валютные фьючерсные, опционные контракты и другие производные финансовые инструменты, обслуживающие этот рынок);
г) инструменты страхового рынка (страховые полисы (контракты) на различные виды страховых продуктов; договоры перестрахования; франшизы; расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок);
д) рынок золота, серебра, платины (виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и сбережений (авуары), а также обслуживающие этот рынок расчетные документы, ценные бумаги и производные финансовые инструменты).
2. По виду обращения:
а) краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года и обслуживающие, главным образом, рынок денег);
б) долгосрочные финансовые инструменты (спериодом обращения более одного года, а также бессрочные финансовые инструменты, конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Эти финансовые инструменты обслуживают, главным образом, операции на рынке капитала).
3. По характеру финансовых обязательств:
а) инструменты без последующих финансовых обязательств: сами являются предметом осуществления финансовой операции и при их передаче покупателю не накладывают дополнительные финансовые обязательства на продавца (валютные ценности, золото и т.п.);
б) долговые финансовые инструменты: обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить вознаграждение в виде процента или иной установленной форме (облигации, векселя, чеки и т.п.);
в) долевые финансовые инструменты: подтверждают право их владельца на долю в уставном капитале эмитента и на получение соответствующего дохода, либо право на определенное имущество (акции, инвестиционные сертификаты, коносаменты, складские свидетельства и т.п.).
4. По приоритетной значимости:
а) первичные финансовые инструменты: характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.);
б) вторичные финансовые инструменты (деривативы): финансовые доументы, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде (опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты). Используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска (хеджирования).
5. По гарантированности уровня доходности:
а) финансовые инструменты с фиксированным доходом: инструменты с гарантированным уровнем дохода вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки процента на финансовом рынке(например, привилегированные акции, долговые финансовые инструменты с фиксированной ставкой процента);
б) финансовые инструменты с неопределенным доходом: их уровень доходности может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (простые акции, инвестиционные сертификаты, долговые финансовые инструменты с плавающей ставкой процента и т.д.).
По уровню риска
а) (условно) безрисковые финансовые инструменты: государственные краткосрочные ценные бумаги; краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков; «твердая» иностранная валюта, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период;
б) финансовые инструменты с низким уровнем риска: краткосрочные долговые финансовые инструменты, обслуживающие рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (то есть их эмитент является «первоклассным заемщиком»);
в) финансовые инструменты с умеренным уровнем риска: финансовые инструменты,уровень риска которых соответствует среднерыночному;
г) финансовые инструменты с высоким уровнем риска: финансовые инструменты, уровень риска которых превышает среднерыночный;
д) финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска («спекулятивные»): акции венчурных (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, выпущенные финансово неустойчивыми компаниями; опционные и фьючерсные контракты и т.п.
Финансовые рычаги и стимулы – набор инструментов воздействия на предприятие и его контрагентов с целью более эффективного использования ресурсов, выполнения требований платежной дисциплины (ставки налогов, штрафы, пени, нормы амортизации, ставки процентов по кредитам и депозитам и т.п.).
Элементами финансового механизма являются также финансовые показатели, нормативы, лимиты.
Существуют также и внешние регуляторы – курсы валют, уровень цен, индексы, котировки.
2. Базовые концепции финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. Концепция представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления.
Базовые концепции определяют логику организации финансового менеджмента и использования его прикладных методов и приемов на практике.
Базовыми (основополагающими) в финансовом менеджменте являются следующие концепции:
1) концепция денежного потока : с любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток (cash flow), т.е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков) денежных. В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, платежи, доходы, расходы, прибыль и др. Денежный поток характеризуется продолжительностью, совокупностью факторов, влияющих на его элементы, применением коэффициента дисконтирования и уровнем риска;
2) концепция временной ценности денег: денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Во-первых, в силу действия инфляции происходит перманентное обесценение денег, т.е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную способность. Во-вторых, в экономике не бывает абсолютно безрисковых ситуаций, всегда существует вероятность того, что по каким-либо причинам ожидаемая к получению сумма не будет получена или поступит не в полном объеме. В связи с этим денежная сумма, полученная сегодня, имеет большую ценность по сравнению с денежной суммой, которая вероятно будет получена в будущем. В-третьих, согласно принципу рационального поведения хозяйствующих субъектов в экономике, денежные средства, как и любой другой актив предприятия, должны оборачиваться и генерировать доход. В связи с этим сумма денежных средств, ожидаемая к получению в будущем, должна превышать сумму средств, которой располагает инвестор сегодня, на сумму дохода, которую может принести сегодняшняя сумма средств за этот период;
3) концепция компромисса между риском и доходностью : получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя характеристиками прямо пропорциональная: чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности;
4) концепция стоимости капитала: практически не существует бесплатных источников финансирования, причем мобилизация и обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость в виде относительных расходов (расходов на единицу привлеченного капитала), которые компания вынуждена нести за пользование им. В то же время стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, обеспечение которого необходимого для покрытия затрат по привлечению средств из данного источника;
5) концепция эффективности рынка: на цену финансового инструмента влияют многие факторы, в том числе информация, обращающаяся на финансовом рынке. Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, активность совершаемых на нем операций тесно связаны с эффективностью рынка ,под которой понимается уровень информационной насыщенности финансового рынка и доступности информации его участникам, а также скорость влияния поступающей на рынок информации на изменение цен финансовых инструментов. Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, умеренную и сильную. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на финансовые инструменты полностью отражают лишь динамику цен предшествующих периодов. В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены финансовых инструментов отражают не только общедоступную информацию, но и конфиденциальные сведения, доступ к которым ограничен, не одинаков для всех участников (инсайдерская информация);
6) концепция асимметричной информации: отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Носителями такой информации являются менеджеры и некоторые владельцы компании (инсайдеры, то есть лица, работающие в компании и имеющие доступ к конфиденциальной внутренней информации, которая, в силу известности этим лицам, может принести им выгоду). Эта концепция тесно связана с предыдущей (концепцией эффективности рынка капитала) и отчасти объясняет существование рынка, поскольку каждый его участник надеется, что та информация, которой он располагает, возможно, не известна его конкурентам, а следовательно, он может принять наиболее эффективное решение;
7) концепция агентских отношений: агентские отношения возникают в тех случаях, когда некоторое лицо или группа лиц нанимает другое лицо или группу лиц для выполнения некоторых работ и наделяет нанятых определенными полномочиями. В условиях присущего рыночной экономике разрыва между функцией распоряжения и функцией текущего управления и контроля за активами и обязательствами предприятия могут появляться определенные противоречия между интересами владельцев компании и ее управленческого персонала. Для преодоления этих противоречий владельцы компании вынуждены нести агентские издержки. Существование агентских издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера. Деятельность менеджеров (агентов) лишь тогда будет направлена на реализацию главной цели финансового менеджмента, если она будет дополнительно стимулироваться их участием в прибыли и соответственно эффективно контролироваться собственниками;
8) концепция альтернативных затрат (затрат упущенных возможностей, opportunity cost): принятие любого решения финансового характера связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход. Альтернативные затраты (цена упущенных возможностей) – это доход, который могла бы получить организация, если бы предпочла иной вариант использования ресурсов. Этот упущенный доход по возможности необходимо учитывать при принятии решений при оценке вариантов возможного вложения капитала, использования производственных мощностей, выбор варианта политики кредитования покупателей и т.д. Например, организация и поддержание любой системы управленческого контроля безусловно стоит определенных денег, т.е. налицо затраты, которых в принципе можно избежать; с другой стороны, отсутствие систематического контроля может привести к гораздо большим потерям;
9) концепция временной неограниченности функционирующего субъекта (going concern concept): означает, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Эта концепция служит основой стабильности и определенной предсказуемости динамики цен на рынке ценных бумаг, дает возможность использовать фундаменталистский подход для оценки финансовых активов и принцип исторических цен при составлении бухгалтерской отчетности;
10) концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования: после своего создания хозяйствующий субъект представляет собой обособленный имущественно-правовой комплекс, т.е. его имущество и обязательства существуют обособленно от имущества и обязательств его собственников, персонала и других предприятий. Эта концепция, тесно связанная с концепцией агентских отношений. Она имеет исключительно важное значение для формирования у собственников и контрагентов предприятия реального представления в отношении правомочности своих требований к данному предприятию и оценки его имущественного и финансового положения. В частности, одной из ключевых категорий во взаимоотношениях между предприятием, с одной стороны, и его кредиторами, инвесторами и собственниками, с другой стороны, является право собственности. Это право означает абсолютное господство собственника над вещью и выражается в наличии совокупности прав владения, пользования и распоряжения данной вещью.
3. Основные требования к качеству информации в системе финансового менеджмента.
Эффективность каждой управляющей системы в значительной степени зависит от качества ее информационного обеспечения. Формула «время – деньги» для финансового менеджмента дополняется аналогичной формулой: «информация – деньги». От качества используемой информации при принятии управленческих решений в значительной степени зависят объем затрат финансовых ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость предприятия, альтернативность выбора инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования и другие показатели, формирующие уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития. Чем больший размер капитала используется предприятием, чем более диверсифицирована его хозяйственная деятельность, тем выше становится роль качественной информации, необходимой для принятия финансовых решений, направленных на повышение эффективности этой деятельности.
Информационная система (система информационного обеспечения) финансового менеджмента – это процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.
Основными пользователями финансовой информации предприятия являются:
1) внешние пользователи (кредиторы предприятия, потенциальные инвесторы, контрагенты по операционной деятельности, налоговые органы, аудиторские фирмы, привлеченные финансовые консультанты и эксперты, фондовые биржи и др.), которыеиспользуют лишь ту часть информации, которая характеризует результаты финансовой деятельности предприятия и его финансовое состояние. Бόльшая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчетности, составляемой предприятием;
2) внутренние пользователи (директора предприятия, финансовые менеджеры всех уровней, собственники или акционеры предприятия и др.), которые используют значительный объем внутренней конфиденциальной информации о финансовой деятельности предприятия, а также используют значительный круг финансовых показателей, формируемых из внешних источников.
Конкретные показатели системы информационного обеспечения финансового менеджмента формируются за счет внешних и внутренних источников информации.
внешних источников , делится на четыре основные группы:
1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит основой проведения анализа и прогнозирования условий внешней финансовой среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности (стратегии развития его активов и капитала, осуществления инвестиционной деятельности, формирования системы перспективных целевых показателей финансового менеджмента). Формирование системы показателей этой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.
Показатели, входящие в эту группу подразделяются на два блока:
1.1. Показатели макроэкономического развития: темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода; объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде; денежные доходы населения; вклады населения в банках; индекс инфляции; учетная ставка центрального банка и др.
1.2. Показатели отраслевого развития (по отрасли, к которой принадлежит предприятие): объем и динамика произведенной (реализованной) продукции; общая стоимость активов предприятий, в том числе оборотных; сумма собственного капитала предприятий; сумма балансовой прибыли предприятий, в том числе по основной (операционной) деятельности; ставки налога на добавленную стоимость, акцизов и таможенных пошлин на продукцию, выпускаемую предприятиями отрасли, и потребляемые ими материальные ресурсы; индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде и др.
2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и некоторых других аспектов финансового менеджмента. Формирование системы показателей этой группы основывается на публикациях периодических коммерческих изданий, фондовых и валютных бирж, а также на соответствующих электронных источниках информации.
Показатели данной группы подразделяются на следующие блоки:
2.1. Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка фондовых инструментов: виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающиеся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке; котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов; объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов; сводный индекс динамики цен на фондовом рынке.
2.2. Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка денежных инструментов: кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления ссуды; депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам; официальные курсы отдельных валют; курсы покупки - продажи валют, установленные коммерческими банками.
3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Эти показатели используются для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам привлечения и использования финансовых ресурсов и формируются обычно в разрезе следующих блоков: «Банки», «Страховые компании», «Поставщики продукции», «Покупатели продукции», «Конкуренты». Источниками формирования показателей являются публикации отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также платные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информационными компаниями.
4. Нормативно-регулирующие показатели. Система этих показателей учитывается в процессе подготовки финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности предприятий. Эти показатели формируются в разрезе двух блоков: «Нормативно-регулирующие показатели по различным аспектам финансовой деятельности предприятия» и «Нормативно-регулирующие показатели по вопросам функционирования отдельных сегментов финансового рынка» . Источником формирования показателей этой группы являются нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления.
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников , делится на три группы:
1. Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности по предприятию в целом . Система этих показателей широко используется как внешними, так и внутренними пользователями, применяется в процессе финансового анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности и дает наиболее агрегированное представление о результатах финансовой деятельности предприятия. Формирование системы показателей этой группы основывается на данных финансового учета организации.
Преимуществами показателей данной группы является их унифицированность, поскольку они базируются на общепринятых стандартах учета; четкая регулярность формирования; высокая степень надежности. В то же время ей присущи следующие недостатки: отражение информативных показателей лишь по предприятию в целом; низкая периодичность разработки (как правило, раз в квартал, а по некоторым формам отчетности – раз в год); использование только стоимостных показателей (что затрудняет анализ влияния изменения цен на формирование финансовых ресурсов).
2. Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия. Система этой группы показателей используется для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия. Формирование данной системы основывается на данных организуемого на предприятии управленческого учета, который представляет собой систему учета всех необходимых показателей, составляющих информационную базу оперативных управленческих решений и планирования деятельности предприятия в предстоящем периоде. Управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, сумму и состав затрат, сумму и состав получаемых доходов и т.п.
Управленческий учет обладает следующими преимуществами (в сравнении с финансовым): отражает не только стоимостные, но и натуральные значения показателей; периодичность представления результатов соответствует потребности в информации для принятия оперативных управленческих решений и может быть даже ежедневной; может быть структурирован в любом разрезе (по сферам финансовой деятельности предприятия, по регионам деятельности, по центрам ответственности) при одновременном агрегировании показателей в целом по предприятию; может отражать отдельные активы с учетом темпов инфляции, стоимости денег во времени и т.п.
Результаты управленческого учета обычно являются внутренней конфиденциальной информацией предприятия.
3. Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия. Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления финансовой деятельности. Они включают следующие блоки показателей:
3.1. Система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие предприятия. В эту систему включаются нормативы отдельных видов активов предприятия, нормативы соотношения отдельных видов активов, нормативы структуры капитала, нормативы удельного расхода финансовых ресурсов, нормативы затрат и т.п.;
3.2. Система плановых показателей финансового развития предприятия. В состав показателей этого блока включается вся совокупность показателей текущих и оперативных финансовых планов всех видов.
Использование всех информативных показателей, формируемых из внешних и внутренних источников, позволяет создать на предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения финансового менеджмента, ориентированную как на принятие стратегических финансовых решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью организации.
Важная роль системы информационного обеспечения финансового менеджмента в подготовке и принятии эффективных управленческих решений предъявляет высокие требования к качеству используемой информации.
К информации, используемой в финансовом менеджменте, предъявляются следующие основные требования:
1) значимость , которая определяет, насколько привлекаемая информация влияет на результаты принимаемых финансовых решений, и в первую очередь, в процессе формирования финансовой стратегии предприятия, разработки целенаправленной политики по отдельным аспектам его финансовой деятельности, подготовки текущих, и оперативных финансовых планов;
2) полнота , которая характеризует завершенность круга информативных показателей, необходимых для проведения анализа, планирования и принятия оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия;
3) достоверность , которая определяет, насколько формируемая информация адекватно отражает реальное состояние и результаты финансовой деятельности, правдиво характеризует внешнюю финансовую среду, нейтральна по отношению ко всем категориям потенциальных пользователей и проверяема;
4) своевременность , которая характеризует соответствие формируемой информации потребности в ней по периоду ее использования. Значения отдельных видов информативных показателей сохраняют свою актуальность лишь один день (например, курсы иностранных валют, курсы отдельных фондовых и денежных инструментов на финансовом рынке), другие – месяц, квартал и т.д.;
5) понятность , которая определяется простотой построения информации, ее соответствием определенным стандартам представления и доступностью понимания теми категориями пользователей, для которых она предназначается;
6) релевантность (избирательность) , определяющая достаточно высокую степень используемости формируемой информации в процессе управления финансовой деятельностью предприятия. «Информационное переполнение» системы финансового менеджмента усложняет процесс отбора необходимых информативных данных для подготовки конкретных управленческих решений, приводит к формированию малосущественных альтернативных проектов этих решений и удорожает процесс информационного обеспечения управления финансовой деятельностью предприятия;
7) сопоставимость , которая определяет возможность сравнительной оценки стоимости отдельных активов и результатов финансовой деятельности предприятия во времени, возможность проведения сравнительного финансового анализа предприятия с аналогичными хозяйствующими субъектами и т.п. Сопоставимость информации обеспечивается идентичностью определений отдельных показателей и единиц их измерения, использованием соответствующих национальных и международных стандартов финансовой отчетности, последовательностью и стабильностью применяемых методов учета;
8) эффективность , которая применительно к формированию информационной системы финансового менеджмента означает, что затраты по привлечению определенного объема информации не должны превышать эффект, получаемый в результате ее использования при подготовке и реализации соответствующих управленческих решений.
Они подразделены на две группы:
Они являются своего рода товарами, и посредством их использования можно удовлетворить интересы всех сторон. Так, при применении этих активов достигаются следующие основные цели, связанные с хеджированием или с мобилизацией ресурсов и направлены на улучшение. Каждая рассматриваемая категория отличается своими особенностями, принимаемыми во внимание, поэтому необходимо уделить внимание изучению.
Сущность инструментов
В любой деятельности, особенно если она проходит на рынке, инструменты выступают как ключевые категории. Данная категория пришла к нам с Запада, и не может трактоваться однозначно. Это понятие не только часто упоминается в международной практике, но и в многочисленных нормативных документах. Термин с течением времени получал всё больше определений по мере того как развивались различные рынки. В финансовой части произошло формирование нового направления, которое имеет название инжиниринг финансов, а также возникла новая вакансия «финансовый инженер». В число его обязанностей входит поиск путей решения основных трудностей посредством проведения анализа. В настоящее время с этими инструментами наиболее часто сталкиваются банковские работники, аналитики по части финансов, аудиторы и менеджеры по управлению финансами.
Наиболее удобная и доступная терминология дана в государственных стандартах отчётности по финансам, в этой классификации не только доступно изложены основные понятия, но и приведены некоторые примеры касательно инструментов. Обязательство выступает некоторого рода отношением сторон, которые принимают участие в составлении договора.
Обязательства могут возникать на нескольких основаниях, в число первых из них можно отнести закон или деликт, и конечно сам договор. Обязательство выступает как очень важная необходимость соблюдения законодательства, а в случае с договором необходимо соблюдать обязательства. В случае деликта возникает обязательство как следствие вреда, который был причинён одной из сторон или нескольким сторонам.
Речь можно вести о тех договорах, которые влекут за собой изменение финансовой части компании. Поэтому категории несут в себе природу экономическую. В целом активы содержат в себе ряд следующих категорий:
- Обмен инструментов;
Помимо них достаточно часто встречаются и долговые инструменты, которые несут своеобразные последствия для многих участников.
Показанное утверждение свидетельствует о том, что можно выделить два вида характеристик, которые помогают дать классификацию:
- Операция должна содержать актив или же обязанность;
- Операция содержит форму договора.
Прежде чем переходить к рассмотрению финансового инструмента, важно знать, что само по себе определение широкое, это можно легко понять, оценив один из наиболее популярных договоров – купля-продажа. Согласно данному договору, одна сторона даёт в распоряжение и управление материального блага. Если покупатель вносит предоплату, то у продавца на появляется актив, а покупатель имеет тот же актив, который выражается в задолженности. Но в таком аспекте не рассматривается как инструмент. Есть и более сложные случаи. Например, когда по факту доставка товара уже осуществлена, и в балансе обеих сторон возникает пункт по кредиторской задолженности. А также по дебиторской задолженности.
Если товаром выступают не материальные ценности, а сами по себе финансовые активы (), то с общих позиций не происходит каких-либо изменений. Но все приведённые ситуации достаточно сложно назвать полностью бесспорными.
Виды финансовых инструментов
Кредиты и займы - вляются одним из наиболее распространённых на финансовом рынке. При совершении операций организация, которая выступает кредитором, выделяет средства заёмщику. Он в свою очередь, должен вернуть их.